00940换股 长荣航、华南金被抢先吃豆腐 这5档恐遭剔除

热门ETF 00940将换股，引发市场高度关注。（图／报系资料照）

高息ETF 00940将在5月10日进行成分股审核，预计在17日进行成分股更动生效，目前业界认为，长荣（2603）、鈊象（3293）、广达（2382）、亚翔（6139）、世界（5347），是将被换股的前五名，

00940将降低持股或全部换掉。而殖利率高的长荣航（2618）、润泰全（2915）、台郡（6269）、华南金（2880）、天钰（4961）等5档，则是被换进成分股的大热门，已经有投信资金提前抢吃豆腐。

长荣预计发放10元股利，按9日股价计算，殖利率约为5.6％，已经低于3月中旬00940选股时的6％，因此外界认为00940将卖掉部分长荣股票，进行换股。受到换股影响，外资提前跳船，5月份已经卖超长荣5.1万张。

鈊象则是被外资连续卖超10日，共2,268张，外资连3日卖超中信金，共7.6万张，外资5月份卖超日月光投控1万张。

相对的，00940可能重新选入的个股，则获得其他外资和投信青睐，抢先进入吃豆腐。长荣航进入00940的机会最大，投信已经自4月底连续17日买超共6.7万张。同样可能进入00940成分股的华南金，外资则在5月初连续5天买超共8万张。

统一投顾董事长黎方国指出，由于长荣等股票的殖利率低于标准，因此被00940调整比例，在ETF换股的过程中，被纳入的股票会有买盘，被踢除的则有卖压，在00940换股生效前，投资朋友吃豆腐还来得及。

华南投顾董事长储祥生认为，高股息ETF为了保证现金收益率，在成分股的股价不断被拉高后，就要面对不断换股的问题，又因为牵涉金额非常庞大，换股的影响就更大，也会影响净值。因此在换股时，还要考量更换标的的成交量，必须提前操作。高息ETF经理人不在意绩效，而是要让ETF的净值和指数非常接近，必须按表操课。

他表示，在换股过程中，新标的因为不断被买进，就垫高了股价，在完成换股动作时，就把股价推到最高点，后面没有其他买盘进驻，股价就会往下掉。

储祥生建议，00940可能会降低长荣的比例，这不是因为长荣不好，而只是殖利率降低了，所以除了提前吃豆腐之外，也可以逆向进场，在换股之后，以较低的价钱入手长荣。