00965將申購！首檔軍工國防ETF...可以買？專家「回測不客觀」：科技業才是核心

首档专注国防ETF00965将正式募集。台股示意图／中央社

未来几年内即将有一个预算上看3兆美元（相当于100兆台币）的市场正在快速崛起，你会不会心动？

如果把全球智慧型手机、AI、半导体这三大热门主题的市场规模统计起来，竟然都还比3兆美元低，到底这个充满潜力的市场是什么产业？竟然有一档ETF即将在台湾募集发行、成为全台第一个专注在这个产业的ETF？

元大全球航太与防卫科技ETF（00965），这档ETF是全台湾第一档专注在军工国防的ETF。

在2030年，全球国防预算有机会上看到3兆美元，像近期中东危机不断、每个国家的国防意识都逐渐开始拉高，在这样的环境之下，00965的发行就会显得更贴近大环境。

基本资料

总之，特色是专注在全球的国防产业、看的是未来各国的发展刚需。

但因为配息频率是一年一次，以及成本偏高，所以可能比较不适合期望稳定领息的投资人，更适合已经配置完高股息、市值型或高科技产业等等，有闲钱再来规划当作资产配置的其中一环。

选股逻辑

他们会先从欧洲、美洲、亚洲甚至非洲挑，选出几个重要的航太科技代表性国家来当作母体，再透过流动性筛，把市值大于1亿美元、近三个月平均每日交易金额大于100万美元的公司给筛出。

最终会得到25档来自美洲的企业、以及另外25档来自欧亚非地区的公司来当作最后的投资组合，其中包含辉达、台积电以及军工代表汉翔。

甚至还有日本的三菱、川崎，以及汽车高端品牌劳斯莱斯。

预估未来的三到五年航太与防卫科技获利成长率，有机会比美国科技股的成长率还要高，而本益比也预估在未来一年会比美国科技股还要低。

这就间接表示了航太与防卫科技是被低估，但获利爆棚的产业。从2022年初以来航太与防卫科技的年化报酬率来到30%，比纳斯达克的15%高，年化波动度也比那斯达克还要低。

表示航太与防卫科技不只在绩效表现优于科技股，在风险波动也比科技股还低。

如果根据元大投信给的资料，从2020年5月到2024年9月，期间报酬来到208%，跟其他新出的ETF一样主打绩效赢过大盘。

真的是这样吗？

可以看到很多回测都是聚焦在有战争的时候，例如刚刚所说的2022年初，就是因为俄乌战争才产生比较亮眼的表现；而其他的数据，不论是未来一年的本益比、或是未来三到五年的获利成长率，也都是因为现在的中东危机才有这样的预估。

如果真的要让回测更客观，应该要加入近10年或近20年的回测，不然这个数据不就跟00960主打航运龙头，却拿疫情塞的突兀点来回测一样吗？

所以不论是ETF或投信公司发行的商品，一定要记得数据或回测当作参考就好。重点是选股逻辑的部份有没有合乎投资理念、有没有满足投资需求。回测数据只代表了过去，不表示未来也会一样。

建议先把高股息、市值型、甚至高科技产业等配置完之后，如果还有闲钱再来布局。

因为目前的回测数据不够客观，而成本也算偏高，成份股的话，由于航太科技还是会运用到很多的高科技产品跟运算晶片，这样为什么不直接投资核心、也就是科技产业？

假设国防需求真的增加，对于科技股的受惠也是很直接的；但若是战争结束，航太与防卫科技的股票会不会变成利多出尽、不涨反跌？有没有可能因为战争结束，进而让股市迎来利空出尽的上涨、顺便带动科技产业？

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