2013投资展望 摩根：新兴债夺回人气王 股3债7受青睐
「摩根2012年下半年度理专调查」结果出炉，理专对于资产配置的建议延续今年来的保守调性，不过，债券风向从高收益债吹向新兴债，使新兴债基金夺回债券人气王，推荐比例大幅攀升至66.4%，高收益债基金以39.5%退居第二。股票则持续以亚洲基金的38.7%及东协基金的34.7%最受青睐。
就资产配置建议来看，超过八成理专建议2013上半年投资组合仍应「重债轻股」，仅5.7%理专建议股先于债，为此次调查以来首次跌至一成以下。其中，最多理专建议采取股3债7，比例高达41%，首度突破四成，此外，股2债8及股4债6皆有19%以上的支持率，显见债券基金热度将从今年延烧至明年上半年。
根据该项调查，在客户投资状况方面，超过65%理专认为客户今年投资有获利。展望2013年，则有逾88%理专预期明年上半年有机会赚钱，报酬率介于0%-10%的比例最高，达81%。
摩根投信执行董事邱亮士指出，从各项经济数据来看，全球经济回温趋势鲜明，不过在成熟国家去杠杆化过程中，全球经济将呈现低成长态势，再者，美国财政协商尚未尘埃落定前，金融市场难免震荡加剧，使理专维持保守心态，建议增加债券配置来提升资产稳定度。
反应在调查结果上，债先于股的配置建议高达82%，较前次调查的77%还高出5%，而股先于债的建议比例则首度跌破一成，仅5.7%，显见保守气氛将延续至明年上半年。
国内外利空不时干扰市场动能，自2011年下半年起，理专心态逐渐转向保守，债先于股的建议比例就在七成之上，波动相对较低的债券成为资产配置首选，邱亮士分析，随着市场高速波动的频率增加，不但挤压资金停留在股市的时间，更增加投资人舍股就债的意愿。
邱亮士进一步指出，债券基金的重要性提升，不仅反应在理专推荐度上，根据投信投顾公会资料，截至10月底，国人持有固定收益型基金规模突破2000亿元大关，较去年底成长90%，股票基金却衰退0.38%。
邱亮士说，尽管资产配置采保守策略，但观察理专未来六个月强力推荐的股债基金，亦不难发现「保守偏向积极」的趋势，从风险性债券盘踞债券基金推荐前二名可见一斑。
至于在东协市场方面，邱亮士说明，随着中国政权顺利交替，搭配经济数据好转及企业获利改善，表现垫底的中国股市有机会展开落后补涨行情，亦将连动邻近亚洲股市表现。