2023年金融股能配息嗎？ 台新金（2887）和「這五檔」殖利率大於5％

台新金控总部外观。图/台新金控提供

股市达人股添乐发布一则影片，说明2023年的金融股，在预期股息缩水的情况下，还有哪些殖利率大于5％？

以下为影音内容：

为何市场对于明年2023年，金融股的缩水会产生疑虑，最主要还是因为今年以来在升息循环环境下，全球市场的股票跟债券部位出现明显下跌，而寿险公司就是买最多股票债券，另外还有防疫险，今年还有非常多的金控，采到这个地雷。

在这两件事情双重打击之下，金控的资产就出现缩水的情况，这样的情况下还要配发现金股息，当然引起主管机关的关心。

解决的办法也很简单，就是把股票帐上缩水的地方，改成不叫亏损，而是长期投资；另外一个方法就是伸手跟大家要钱，所以近期很多金控都开始纷纷「现金增资」。

金融股配息来源

1.当年度盈余要跟上

最重要就是当年度盈余要跟上，没道理当年度是亏钱还硬要配股息，这样子金管会就会跳出来说话了。

今年遇到全球股市债券下跌，加上整体的金控获利也都在萎缩的情况下，当年度盈余跟去年同期相比那是一定下滑的，所以获利下滑股利也会下滑。

2.法定盈余公积

3.资本公积

但是要动用到第二点跟第三点，就需要金管会同意了：

2022全年金融股获利情形

放上前15家最赚钱的金融股，但相较于去年也是大幅且很明显的衰退（几乎都是5成以上）。

预估殖利率

就目前预估明年殖利率有超过5％的，就是上图右边红色的数字的那几家公司。

前几年大部分都是银行为主的金融股，因为金融股债大跌，旗下有寿险的大部分都不会赚钱，像是国泰金（2882）和富邦金（2881）。

不过这张图表示以今年以来的获利为计算基础，这些看起来明年配息不如预期的金融股，可能就会动用法定盈余公积和资本公积，来让它们明年配息的数字好看一点。

银行股为何获利较好

今年以来存放款利差，已经出现了最近一两年的新高，银行就是做存放款之间利差的生意，只要利差越高，获利就会越好。

看殖利率买金融股的隐忧

但也不能谁殖利率高就进场买谁，投资金融股领息固然开心，但买在哪个位置也很重要。

就像几个没有衰退的金融股，股价反而涨更多，在这样的前提下，那怕殖利率有5％的以上，现在进去买赚到股息也恐赔上价差机会更高。

明年毫无意外，市场应该还是处在高利率的环境里面，也就是说大环境不好，利差虽高不过也没有人要借钱，那也无用。

所以明年最重要的事情，还是要看景气是好是坏，但就目前预期看好，明年还是悲观居多，也就是金融股要持续往上涨的机会不高，反而是修正的机会蛮高的。

运用前一次台湾出现衰退的时候，这些金融股的估值在哪里，这几年存股很盛行，很多金融股的估值都来到非常高的水位了。

上一次台湾衰退的时间点是在民国104年左右，用这个时间点金融股的估值套用到现在，看价格是贵还是便宜。

高殖利率与兼具价差的类型

上图最后一栏的距离地板价，是以104年当时的估值为基础，计算出来的地板价。

大部分的金融股，距离地板价基本上都超过3成以上的涨幅了，也不是说这些金融股都一定会跌回地板价，只是供大家参考，相较104年那时候衰退的基础上来看，这些金融股目前的确都是超涨的，这些高估值恐会出现收敛，这是挑选金融股时一定要注意的观点。

既然全部都是高估，那就挑选比较没有高估的这么严重的，且殖利率比较高的案例，以下：

永丰金(2890)

104年最低净值比只有0.75倍，而现在的永丰金净值比是1.25倍。

这几年所有金融股估值都出现大幅明显成长的情况，作为理性投资人还是希望如果要长期投资还是能买在0.75倍的地方。

不过现在没有，那就找相对距离没有差这么远的类型。

台新金(2887)

台新金之前最低的净值比在0.75倍，现在净值比约1倍而已，其实就不算太贵。

加上今年台新金的获利衰退也没这么多，殖利率现在看起来也不错，那就是大家非常值得考虑的标的。

元大期(6023)

这间是元大旗下的子公司，这档股票主要的业务就是经营期货自营还有经纪。

104年最惨的时候，净值比就是1倍左右，现在也在差不多的位置，没有比较贵也没有比较便宜，且今年获利也是成长，预估明年的股息应该会不错。

第一金(2892)

第一金过去最低净值比就是1倍，但经过这几年成长现在净值比来到1.3以上了。

虽然幅度看起来很多，可是跟其他金融股比起来，算是差距没有到很大。

兆丰金(2886)

兆丰金过去最低也是1倍净值比，官股背景的加持下这几年又有非常多散户买盘，今年初净值比一度突破天际（接近2倍），但之后就出现很明显的下跌，经过上半年度的修正，距离合理的位置不算太远了。

这时候兆丰金就会出现慢慢可以出手的机会了，起码跟过去一年相比，这个时候绝对是相对合理的位置。

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