4月制造业景气灯号 再亮衰退蓝灯

台经院制造业景气信号灯号自去年11月开始亮蓝灯，反映的是，国内制造业面临全球终端需求不振，厂商持续调整库存，进出口、制造业生产指数及外销订单等指标年减幅续呈双位数，及至今年4月的第五颗蓝灯，显示景气衰退盘旋不去。而财政部7日公布的5月出口统计361.3亿美元、年减14.1％，连续9个月衰退，亦预示了下个月台经院制造业景气灯号难以好转。

台经院景气预测中心分析，制造业景气若要好转需看三大面向，包括：一，欧美经济能否回稳：多数国际经济预估6月Fed升息可能性不高，将有助于欧美经济回稳；二、中国大陆的内需提震：大陆近月出口、社会消费品零售额、工业增加值等年增率指标呈现成长，但进口疲软、房地产降温、青年失业率飙高，台商亦对大陆投资环境存在信心不足问题；三、半导体业去化库存速度：占台湾出口约4成的半导体业已下修全年营收展望，产业去化库存速度将成为牵动台湾制造业表现的重要因素之一，其未来变化情形仍须持续观察。

台经院就4月景气信号各主要组成项目观察，有2个项目分数增加、3项减少，信号值减少0.35分，其中以售价面指标减少0.42分最多，其次为经营环境面及需求面指标分别减少0.23分及0.01分，而原物料投入面与成本面等指标则分别增加0.17分与0.14分。

台经院分析，因全球景气持续收缩，厂商普遍仍处于去化库存阶段，影响售价面及需求面指标；所幸国际原物料价格已较上年同期回软，推升成本及原物料投入等指标表现。至于经营环境面指标，有受到国内晶片大厂下修全年半导体营收展望的影响。

就细部产业来看，机械设备业在4月景气翻转向上，最为突出。台经院指出，机械业的4月生产指数及外销订单等指标虽然年减幅皆逾2成，不过，出口减幅为今年以来最低速，加上类股在军工题材发酵而股价涨幅仅次于观光类股，推升经营环境面指标表现，4月机械设备产业景气灯号，由连续五个月低迷的黄蓝灯转为景气持平的绿灯，是当月唯一转为绿灯的行业。