5大投资趋势 抢搭QE3资金热潮

记者蔡怡杼台北报导

欧美等主要国家央行联手进一步宽松,掀起全球市场这一波资金行情热浪富达国际投资总监汤姆史帝文生(Tom Stevenson)建议投资人不妨趁着QE3钱潮效益,留意买股、偏好美国市场、持续加码收益型投资产品黄金、通膨连结债券政策相关的股票等五大投资趋势

一、买股

根据瑞士信贷资料显示,股市在上次量化宽松政策后的数周内,指数上涨了10-15%,然而在刺激方案结束数周后,股市却又翻黑下跌。

最近一轮量化寛松政策开放性本质,替巿场注入一道无惧高峰的危险。通常股市在预期通膨走扬的情况下,股市也会走扬。但若投资人过于担忧而太小心现金部位若过高,则要小心会通膨侵蚀你的实质购买力。长期而言,股市与债券的表现优于现金。

此外,预期通膨上扬的同时,投资人对廉价实质资产的需求也将增加,最明显的例子就是美国房巿。当美国房巿已起死回升时,联准会直接投入资金挹注抵押贷款担保证券便是该类资产看涨的征兆。对投资人而言,美元是投资该资产最好的方法,不过有些以英镑计价的企业,例如英国传统建筑材料供应商Wolseley,也会因此而受惠。

二、偏好美国市场

此次联准会的救市行动,强烈展现出其势在必行的决心,以抵销美国持续不断强调的美国大选后即将出现的财政悬崖中,税务与支出紧缩的问题。

三、持续加码收益型投资产品

也就是收息产品,包括高收益债券与股息概念产品。量化寛松货币政策,整个实施重点在于抑制债券殖利率,降低实质政府债务,且宁愿让实质政府债务陷入负值,也要持续印钞经济,直到巿场回稳为止。

这个所谓的「金融抑制」在第二次世界大战后持续十几年,并于数年后造成1970年代的停滞性通膨。

许多高收益债券商品借由配息的持续性来吸引投资人。此外,不少绩优股提供不错的股票股利

四、黄金

在失望的近一年后-甚至对黄金制造商来说有更多年,黄金的表现甚至低于金属本身-对金价格期望的反应以及更多量化寛松政策的情况,都显示金价将有更进一步的成长力道

由于缺乏收益金流(incomestream),通常不会真正将黄金视为一种投资,然而,将其视为避险工具,当美元贬值与通货膨胀时,把黄金配置在投资组合中仍是值得的。

五、通膨连结债券或是与政策相关的股票

联准会决心重振经济成长目标,通膨也将在日后如影随行。因此,通膨连结债券将是一个很明显存在通膨年代的避险工具。

投资人也可观察一些与政策相关的公司,看看哪些类股与价格上扬有关,例如公用事类股与电价水价有关,或是一些基础建设类股。

通常投资人会在谣言进场消息发布后卖出,透露出巿场可能将在联准会发布QE3的两个星期后进行修正盘整。但投资人宜坚定在场信念,等待经济好转。