9月贷款加速增长+德国企业信心改善超预期 欧元区经济已触底？

智通财经APP获悉，欧元区9月贷款增速加快、以及德国企业信心改善程度超预期支撑了欧元区经济已经触底的观点，尽管目前还看不到快速复苏的迹象。周五公布的数据显示，欧元区9月对非金融企业贷款同比增长1.1%，为2023年年中以来的最高水平，高于前值0.8%;欧元区9月家庭贷款同比增长0.7%，为去年10月以来的最高水平，同样高于前值0.6%。

与此同时，德国10月IFO商业景气指数升至86.5，高于前值85.4和市场预期的85.6。这份数据表明，今年下半年可能出现萎缩的德国经济获得了一些喘息之机。德国商业银行经济学家Joerg Kraemer表示：“今天IFO商业景气指数表明经济不会陷入深度衰退。更有可能的情况是，冬季经济停滞，然后从春季开始缓慢复苏。”他补充称，德国经济不太可能出现更为强劲的复苏，因为德国政府并未采取果断行动应对竞争力多年来的下滑。

在过去两年的大部分时间里，欧元区经济增长乏力，政策制定者一再推迟对复苏的预期，这引发了一些人对复苏是否会到来的怀疑。摩根大通分析师Greg Fuzesi指出：“(周五公布的)这两份报告都是令人鼓舞的迹象，但不是经济转强的信号。”

欧洲央行在上周进行了今年以来的第三次降息，同时也是连续第二次降息，将存款机制利率下调至3.25%。与此同时，通胀降至2%以下以及经济增长疲弱促使投资者加大了对欧洲央行将更大幅度降息的押注。投资者预计，欧洲央行将进行一系列降息，到2025年年中存款机制利率将降至2%。

此外，据多位知情人士透露，欧洲央行政策制定者已开始讨论是否需要将利率降至足以刺激经济的水平，即所谓的中性利率以下。知情人士称，一些政策制定者认为，欧洲央行已经落后于形势，为了防止通胀过低，需要比之前预期的更大幅度的降息——持这种观点的政策制定者虽然不多，但正在不断增加。