阿里：2025 财年首季，营收利润新态势

【阿里发布 2025 财年首季报，营收与利润状况引关注】阿里集团二季度收入 2432 亿元，同比增长 4%，较上个季度的 7%继续放缓；经调整 EBITA 利润 450 亿元，同比下降 1%。淘天集团的 GMV 保持增长，订单量实现双位数增长，但营收同比微跌 1%。营收占比最大的客户管理收入同比增长不到 1%，低于上个季度的 5%。淘天集团处于主动降低收入、控制向商家收费以吸引用户的时期，88VIP 实现同比双位数增长。直营业务营收同比下降 9%，高管称是有意为之。预计未来几个季度，淘天集团 CMR 的增速会逐渐匹配 GMV 的增速，今年 Q3、Q4 有望达到 10%左右。淘天目前的货币化率在 3.5%左右，吴泳铭希望今年能达到 4%。9 月起阿里将对淘天商家新收基础软件服务费 6‰，同时淘天计划返还部分天猫年费。集团的第二大营收来源国际商业集团的营收增速为 32%，较上一季度的 40%有所放缓。阿里集团实现“聚焦核心业务”战略，对电商和云加大投入，多个子业务亏损显著收窄。本季阿里云集团增收又增利，实现收入 265 亿元，调整后的经营利润达 23 亿元。本地生活经营亏损大幅缩窄到 3.9 亿元，大文娱板块亏损缩窄到近 1 亿元。自去年 3 月底宣布分拆以来，阿里集团经历漫长调整期，部分业务仍在调整，Q2 减员近 7000 人，上半年减员超 21000 人。