A股交易量持续破兆 官媒：适时制定监管框架

A股两市的成交额在9月第一天达到1.7兆元，仅次于2020年7月的高点，并接近2015年市场大波动期间的历史高水位。有市场人士表示，除了市场扩容，以及地产高压监管带来的部分增量资金流入股市外，高水准的成交额也有部分是迅猛发展的量化交易贡献的。

证券时报在文章中表示，对A股市场量化交易的增长，既不用欢呼，也不要视为洪水猛兽，既要看到它正面的作用，也要对其潜在负面影响保持警觉。对监管来说，最重要的是摸清底细，包括其规模、操作方式和影响市场运行的机理。

文章称，从市场层面看，程式化交易模型均包含即时行情报价，模型的套利色彩多数时候可能有助于降低市场波动性，但在行情波动突破模型参数的阈值时，容易产生火烧连营的效果，极大地推高市场波动性。

文章表示，近年海外市场的每一次剧烈波动，几乎都能看到量化交易的影子。此外，高频闪电交易往往需要借助通讯速度上的优势，可能会造成对普通投资者的不公平。

文章称，理论上量化交易者是偏中性的，但不能让它一直处于黑箱状态。目前，监管者和协力厂商机构要做的是加大研究力度，为市场提供更多的统计资料资讯，远期而言，则要随着这一领域的发展，不断摸索经验，制定最适合中国环境的监管框架。