A股经历大震荡 多家机构预期明年表现有望回暖

机构预期，A股明年表现有望回暖。（图／新华社）

2023年A股市场经历较大震荡，多家机构认为，A股已处于较低的估值水准；未来12个月，市场会有上行空间，一方面是估值修复，一方面是盈利改善。

澎湃新闻报导，对于当前的A股市场，野村东方国际证券研究部总经理及首席策略分析师高挺指出，目前A股市场的估值甚至低于2016年初和2018年末。沪深300指数的PB为过去10年来最低。

高挺预计，未来12个月，市场会有上行空间，一方面是估值修复，一方面是盈利改善。虽然有一定不确定性，但整体正面的因素偏多。另外，可以密切关注房地产数据，如果回稳，对经济增长预期会更加乐观。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，「考虑到领先经济指标已有反弹迹象，且宏观稳增长政策有望持续加码，我们认为这一低估值水平并不合理。预计明年消费的进一步复苏，以及更为显性的政策支持将成为A股估值回升的催化剂。」。

展望2024年，多家外资机构认为，随着积极政策讯号不断积累，在A股估值风险已经充分释放的背景下，大陆优势资产已经具备较好的配置价值。

高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津及团队对中国股市保持谨慎乐观，认为经济情势改善有望推动企业盈利回升，且因A股估值处于历史低位，维持对A股的「高配」立场。高盛研究部预计2024年MSCI中国指数和沪深300指数成分股将分别实现10%和11%的盈利增长，与今年表现接近。

今年一直对A股持相对谨慎观点的摩根士丹利，在展望明年时，也认为A股表现有望回暖，将沪深300指数2024年年底的目标点位设置为3850点。

高盛研究部团队认为，A股市场对于地缘政治和流动性因素的敏感性较低，股票风险溢价较高，而且与大陆政策利多及国家增长目标的匹配度更佳，大众市场消费股、部分出口企业以及人工智慧、新基建、「小巨人」、大陆公司治理领军者等题材可能会随着中国经济再平衡而表现出色。