奥园引入“神秘”中东资本战投,郭梓文脱身
21世纪经济报道记者 吴抒颖 广州报道
久未有消息的奥园发布了一则吸引眼球的新闻。
中国奥园近日公告,中东投资集团 Multi Gold Group Limited成为新的战略投资方,并进入董事局获取董事局主席席位。
受此消息带动,中国奥园股价9月23日暴涨。截至收盘,中国奥园报0.27港元/股,上涨126.89%,总市值为10.18亿港元。
虽然在情绪上表现出十足的利好,但是奥园这宗交易的主要目标以及核心数据都十分不清晰,这主要表现在奥园的战投方在公开渠道中难以确认身份,而且交易中股份转让的对价乃至付款方式等都未进行披露,这让交易的实质变得扑朔迷离。
这宗交易为奥园带来的最大变化,是其创始人郭梓文让出了控制权,其由执行董事调整为非执行董事并不再担任董事会主席。
因为这些不确定的因素,投资者对奥园的这宗交易也保持谨慎。眼下的奥园经营状况也仍然不佳,虽然债务重组有一定进展,但目前奥园境内债已经进行第二次展期,自有现金流也非常紧张。
对于这样一家民营房企,中东资本入主奥园的动机的确值得投资者关注。
中东资本入局
奥园此次转让后,郭梓文所持有股份占比将继续降低。
根据公告,奥园主要股东Ace Rise Profits Limited同意转让6.22亿股普通股予Multi Gold Group Limited。
交易完成后,Ace Rise及Multi Gold将分别持有奥园5.02亿股及6.22亿股,分别占总股本的约13.31%及16.48%。
至此,奥园创始人郭梓文将通过Ace Rise以及Joy Pacific持有奥园16.38%的股份,Multi Gold的持股比例超过郭梓文,成为奥园的单一最大股东。
值得留意的是,奥园未在公告中披露这宗交易的详细交割方式以及债务的从属关系,甚至连交易对价都未对外披露。
Multi Gold带来的最大变化,或许只是奥园董事长换人了。随着Multi Gold的入局,郭梓文将由奥园的执行董事调任为非执行董事,并不再担任董事会主席,不过郭梓文将继续就奥园的发展策略给予指导,每年也将从奥园领取40万港元的董事袍金。
随即,奥园还委任Multi Gold的实控人Alobeidli为董事会主席,其将领取到的董事袍金是80万港元。
根据奥园的公告,Alobeidli在多个领域拥有逾20年的经验,其中包括科技、房地产及战略咨询领域。自2023年以来,Alobeidli担任Magnuvest Investment的总经理。在此之前,Alobeidli分别于2001年至2015年期间及2015年至2023年期间担任M5 Telecom及M5 Consultancy的行政总裁。
上述Alobeidli的从业经历很难从公开渠道中找到佐证,所提及的企业也并非知名企业,Alobeidli本人也不是知名投资人,这是投资者对之持保留态度的原因之一。
一位评级机构的人士对21世纪经济报道记者表示,鉴于奥园当前的经营状况,这桩交易是不是“真金白银”投出去还有待观察。“不排除是资本运作的手段之一。”
一位私募机构的董事长也持相同的态度,他告诉21世纪经济报道记者,因为奥园未披露具体的交易条款,所以对这宗交易的具体性质持观望态度。“只有看到具体条款这些落到实质性的客观事实,才可以看出这宗交易双方交换了什么。”
奥园未出低谷
中东资本的到来推涨了奥园的股价,但这家房企当前的生存状况以及经营质量均不容乐观。
今年上半年,凭借债务重组成功,奥园一度录得账面浮盈。根据奥园2024年中报,期内中国奥园实现营业额46.43亿元,净利润为221亿元,归母净利润为223.12亿元。
这与体感不符合。截至2024年6月末,中国奥园的总资产1886亿元,总负债1904亿元,净资产已经为负值,涉及未偿还的境外债务金额达450.83亿元,处于严重的资不抵债的状态。
此外,奥园今年上半年的销售额仅58亿元,也未有公开的大宗收入,也难以贡献有效利润。奥园解释称,这是由于完成了境外债务重组所带来的盈利,如果剔除这一影响,奥园上半年仍然录得亏损。值得留意的是,奥园是罕见的通过这种会计方式处理债务重组的房企。
与此同时,奥园债务压力也未消减。截至今年6月底,中国奥园的现金及银行存款约16亿元;而截至2024年8月31日,奥园集团未能清偿的到期债务本金约为430.77亿元,较上月末增加了约1.66%。面临的未决诉讼涉诉金额约为569.51亿元。
由于现金流已经几乎断供,奥园公开债务的兑付也不太乐观。去年奥园境内债整体展期成功后仍未能按照新的兑付方案进行,今年上半年,奥园境内债也寻求再次展期。
9月10日,中国奥园也发布公告,宣布境外债务重组计划的持有期延长6个月至2025年3月20日。
在净资产为负值加之债务清偿未达到预期的背景下,奥园的生存前景仍然难以明晰。这种背景下,中东资本入主奥园能够改善局面,仍存较大不确定性,投资者和资本市场对这宗交易也将继续观望。