《半导体》台积电补涨飙709元新天价 市值冲逾18.38兆

美国道琼指数及标普500指数在春节连假期间创新高，台积电在今年展望及1月营收优于预期带动下，ADR在连假期间累计涨逾11％，较台股兔年封关价溢价达25.5％，使今日龙年开红盘上演补涨行情，市值自16.75兆元一举跳增至18.38兆元，大增达逾1.63兆元。

台积电2024年1月自结合并营收2157.85亿元，月增达22.4％、年增7.87％，创同期新高、历史第四高，表现淡季不淡。公司预期首季营运将温和修正，中位数营收约5722.4亿元，季减8.5％、年增达12.5％，有望改写同期新高。毛利率与上季相当、营益率略降至4年低。

展望2024年，台积电总裁魏哲家法说时预期，不含记忆体的半导体产业产值可望反弹逾10％，其中晶圆代工业可望成长达20％。台积电在AI及高速运算（HPC）等需求带动下，今年美元营收可望年增达21～25％，表现优于产业平均，将是健康成长的一年。

台积电认为HPC为今年最大动能，预期3奈米营收可望成长达3倍、占比自6％升至14～16％。不过，量产估稀释全年毛利率约3～4个百分比，5奈米转换支援3奈米影响多落于下半年、估稀释毛利率1～2个百分点。不过，仍预期长期毛利率逾53％目标可达成。

由于台积电预期首季营运淡季不淡，首季毛利率、全年成长展望及资本支出规模均优于市场预期，外资对此多持续看好营运后市，认为有助消除市场相关疑虑，维持「买进」及「优于大盘」评等不变，目标价介于698～770元间。