保胜光学风光上柜 蜜月行情顺利启航

保胜光学是国内少见以制造大尺寸玻璃光学透镜为主的光学厂，竞争者多为国外同业，近期朝半导体及AOI检测、国防、航太产业拓展终端应用，同时继续固守产品营收大宗的运动光学和高阶投影设备。

高阶投影设备可依照投影环境区分为家用、商用、教育会议、专业剧院等类型，专业剧院所使用的投影镜头尺寸较大，投影在剧院大萤幕对画面的解析度、透光率、色彩和性能要求较高，属最高阶产品，目前投影市场的产品解析度多为4K2K、总像素达800万以上的超高解析电视，同时往8K4K的规格发展。

保胜光学指出，高规格的剧院型投影镜头必须以玻璃镜片制造方能取得较理想的投影效果，高制造技术门槛也可取得较大获利空间，此亦为保胜光学专长的产品类别。

据资诚联合会计师事务所（PWC）2021年全球与台湾娱乐暨媒体业展望报告中指出，全球整体娱乐暨媒体业从2020到2025年间营收可望成长到2.6兆美元，其中电影产业年复合成长率可达29％，是未来五年娱乐暨媒体产业成长动能。

投影设备类产品占保胜光学营收比重在2022年Q3占31％，保胜光学看好未来疫情因素逐渐减轻、影视娱乐产业回温，可望随投影解析度升级带来商机，正着手开发更高解析度的8K4K短焦剧院投影镜头和超高亮度的投影镜头，有望开拓IMAX、户外电视墙或公共场域、仪控设备等新的应用市场。

至于运动光学类产品，2022年第三季占保胜光学营收43％，近三年来受新冠肺炎疫情影响，赏鸟、打猎、射击、天文观星等人与人之间较少近距离接触的户外运动因此蓬勃发展，望远镜和瞄准镜的使用需求随之增加。

产业调查研究机构GII指出，全球运动光学市场规模在2020～2027年预计以3.1％的年复合成长率成长，2027年可达26亿美元。望远镜还可用在全球导航卫星系统，统计数据机构Statista统计，全球导航卫星系统市场规模，预计从2019年的1701亿美元，至2029年将扩大至3622亿美元，年复合成长率达8％。

保胜光学指出，运动光学设备强调品质与耐用，产品朝高品质、抗震、防水、耐高低温等严苛环境中使用，以便能在－40℃至70℃的环境下正常使用，部分高阶产品更要求达到耐水深4公尺、抗震能力30G的性能和规格。镜片表面精度是镜头影像品质的关键与衡量镜片制程能力的指标，保胜光学目前的大尺寸玻璃镜片制造能力，镜片精度足以应对工业与半导体检测产业的相关应用、运动光学、剧院投影所需，同时期许未来将持续挑战制程难度更高的高精度大尺寸非球面镜片与精度要求更苛刻的半导体产业的光学元件。

保胜光学11月营收5759.2万元，年增4.68％；1～11月累计营收5.1亿元，年增26.97％；累计前三季营收3.96亿元，年增 32.82％，税后净利8578.7万元，年成长279.47％，换算EPS 3.07元，超越去年全年的2.18元。

保胜光学的产品发展方向朝向少量多样、高利基、专业性及非消费性产品为主，产品组合不易受市场景气波动影响，不断提升镜片产品精度的制程能力，将有助于争取更多元化、更高难度及获利空间更高的订单。