比特币屡创天价！　前阁揆：币圈传「美俄应已买妥相当部位」

▲前行政院长陈冲。（图／记者汤兴汉摄）

文／陈冲

如果阁下是某国中央银行总裁，看到短期内下列三则新闻，你会认为是阴谋论？还只是一场闹剧？是按兵不动？还是直接投身做比特币布局？

1. 总统当选人川普，倡议要建立比特币储备，而美国因没收等原因由国家持有的比特币已有约二十万枚，参议员Lummis又提案立法，要求五年内买入一百万枚。2. 俄罗斯总统普丁于韩国戒严之际，不谈东亚局势，却突然发表言论，支持以比特币取代美元，作为全球储备货币，稳定经济秩序。3. 美国大选后半月，比特币已上涨45%，本月更突破十万美元大关（12/10又暴跌至九万五）。看到十大VASP比特币头寸紧张，又风闻开发中国家已布局比特币，币圈朋友不禁推测，美俄大国搞不好已经买妥相当部位，观此斧凿斑斑，似乎也不是空穴来风。

比特币问世始于2009年，本基金自2014年起，曾不下十次专文讨论，大致主张是比特币没有内在价值（Intrinsic value），价格波动大，不能作为支付工具，也不是货币，充其量只是一种商品（Commodity），但可以作为投资工具。只要有人前仆后继，比特币会继续存在，数位世代不熟悉也不偏好老一辈的金融游戏，自然偏向其具有主场优势的规则与金融操作，各国政府宜注意年轻世代阶级翻身的意识觉醒，避免新种阶级斗争的萌生。但政府单位始终未能正视比特币（加密币）的social impact，连个VASP的定位都无法摆平，眼看十年来全球比特币人口由百万上下窜升至5.6亿，一枚比特币价格也由320美元涨到晚近的十万元，个中原因也与QE、全球通膨不无关系。

看倌也许好奇我们中央银行对迩来发展有何回应？由数据可以看出，过去六年对黄金是胃口缺缺（2023/5/8本基金文「满城尽带黄金甲」），对比特币大概也不屑一顾，但如对全球通膨无感，焦点仍着眼在传统准备科目，那资产就有缩水之虞。时有所闻，一般银行或金融机构多少已透过Convertible Bond、ETF等方式或以其他名义，间接享有比特币顺应通膨的好处，在2008海啸后，QE明显，如仍贯旧策，原来拥有外汇经常帐的顺差，是否会因通膨而化为乌有？，

回到本文开始的题目，居然近日从意想不到的管道，点出了思考方向。首先，本月上旬惜字如金的联准会主席鲍尔，对CNBC记者表示，比特币对群众言，是投机资产，罕见用来支付，也非价值储存工具，所以比特币并非美元的竞争对手，反倒可说是黄金的对手。次日，美国财政部在一篇研究报告指出，「比特币有如数位黄金」，是去中心化世界的储值工具，几乎完全呼应鲍尔的论调，不知是默契还是巧合？但也为明年川普总统比特币准备的政策，留一活路。持保留意见的是，曾担任纽约准备银行总裁现任布列登委员会主席的杜德利，也于同日投书媒体，除认同比特币非交易媒介、价值不稳外，主张比特币欠缺exit strategy，购币又有机会成本，作为央行准备，对国家并无好处。

美国官方最近的言论，与本基金过去十年看法类同，有趣的是，财政部及联准会首次公开承认比特币类同黄金，虽然语多弦外之音，但考虑比特币的总人口与总市值，持有者超过1/3介于24至35岁，如说这新世代的金融游戏，虽然走来跌撞，价格起落幅度大，但阵脚已稳，应不为过。

看看近日各国尤其是美国大哥对比特币的态度，想想十年来的QE与通膨趋势，如果你是央行，会采取啥策略或行动，是否将发行准备多元化？ to buy or not to buy，that’s the question！

本文作者为新世代金融基金会董事长、前行政院院长陈冲，不得转载