边境松绑 长荣航晶华迎转机

长荣航、晶华热门权证

台湾开放国境后续想像空间大增，带动航空与观光族群股价26日双双喷发，法人指出，从世界各国态度与作为来看，台湾跟进松绑机率愈来愈高，航空双雄之一的长荣航（2618）客运业务有望盼到转机，饭店指标股晶华（2707）先抓住国旅商机后，可望重迎观光客。

群益投顾指出，根据IATA统计，全球航空客运量自2020年落底后逐年复苏，至今年6月为止，全球航空客运量已恢复至2019年的7成，其中，国内航线恢复至2019年的81.4％，而国际航线则恢复到2019年的65％。以各区域而言，亚洲区的国际客运量恢复速度较为缓慢，主因在于边境管制开放较慢，随东南亚国家陆续放宽边境管制，未来亚洲国际航线客运量有望回升。

展望后市，法人指出，随疫苗施打率的普及，未来主要国家对边境管制的松绑已是时势所趋，有望为航空业客运量带来复苏曙光；油价方面，第三季以来燃油价格有所回跌，成本压力有望较第二季略见舒缓。

法人研究机构估算，长荣航2022年每股税后纯益（EPS）1.98元，比2021年的1.31元高出5成以上，2023年的EPS更可望上升到2.96元。

中信投顾针对长荣航指出，虽货运需求出现回落，然客运部门正在快速复苏，中信预计第四季起随台湾边境管制进一步放松，将明显带动国际旅客进出需求，报复性旅游商机有助客运票价与长荣航毛利率维持高档，预期长荣航营业利益率第四季起持续成长，给予「买进」投资评等，建议旗下客户静待获利成长带动评价提升，推测合理股价39元。

疫情发生以来，因缺乏观光客挹注业绩，各大饭店主要依靠国旅弥补业绩。国旅补助使用率已超过5成，市场预估补助活动可能于9月初提早结束，业者抓紧国旅补助最后商机，五星饭店祭优惠吸客，像是晶华强打祭出买一晚送一晚超值优惠吸客，暑假结束前，可望再掀一波出游潮。