飆漲1.9倍…LINE Pay掛牌直奔千金股 躍興櫃股王

LINE Pay台湾董事长丁雄注（中）与台湾主管团队。 记者彭慧明／摄影

连加网路（LINE Pay' rel='LINE Pay' data-rel='/2/142121' class='tag'>LINE Pay）（7722）昨（26）日以348元登录兴柜，开盘起跳450元，交易量44.5万股，交易参考价收在1,030元，股价劲飙1.9倍，一举跃居兴柜股王，也挤进台湾资本市场千金股行列。

LINE Pay成立于2015年，依据23日法说讯息，2021年转亏为盈，2022年营收36.2亿元，每股税后纯益（EPS）8.04元；2023年弭平累亏，全年营收47.79亿元，前11月EPS为7.92元。

究竟LINE Pay有哪些特性吸引投资人抢买？法人认为，LINE Pay有三大利多吸引投资人追捧。一是经手金流达1,500亿元，会员人数突破1,200万人，全台支付据点逾50万处，三项均为目前行动支付/金流服务业者之冠；二是获利与高成长兼具；三是生态圈具战略价值，产生消费者与商家两端显著双边网路效果。

法人指出，消费者行动支付习惯普及，加速支付场景非现金化。台湾行动支付常用度提升至70.6%，与实体信用卡73.4%差距逐渐缩小，预估2023-25年台湾信用卡签帐金额年复合成长率达7%，优于消费市场的2.5%。

凯基投顾预期，由LINE Pay居领先地位的行动支付，将持续替代实体信用卡，为主导线上及线下支付的关键成长动因。LINE Pay藉生态圈策略，成长率将持续高于消费市场及同业。

在竞争壁垒方面，国泰期货分析，行动支付是进入门槛较高的产业，除了一开始取得政府许可执照外，还有后续金流/资讯流/App建立串接的技术门槛，但最困难的莫过于从初期投资到实现获利的营运过程。

国泰期货指出，目前LINE Pay挟带庞大会员基数及主流支付工具，持续发展消费生态圈，包括金融推广业务及行销产品业务，短期内难以见到足以与之匹敌的竞争同业。

凯基投顾认为，台湾消费市场规模将持续成长，以行动支付带动的产业多通路整合（OMO）趋势也支撑LINE Pay在产业的领先地位及长期获利能力。