长江证券：银行、地产、建筑和非银等板块或更有可能受益于破净公司估值提升计划

财联社9月28日电，长江证券发布的专题报告中提到，银行、地产、建筑和非银等板块或更有可能受益于破净公司估值提升计划。截至2024年9月27日，A股市场共有238家长期破净公司，从行业分布来看，银行、房地产、建筑、交运和钢铁等行业中长期破净公司较多，受益于降准降息、降低存量房贷利率等一系列政策，其中地产、建筑、非银等行业有望在今年四季度成为市场关注热点。

主要宽基指数中，红利指数中长期破净公司数量占比最高。从长期破净公司在主流指数中数量占比来看，在红利指数与上证50指数中长期破净公司数量占比最高，占比分别达到了42%和24%，长期破净公司估值提升仍有利于红利资产。

银行和交运行业中有更多公司同时满足长期破净、低波动和高股息要求。在238家长期破净公司中，同时满足低波动率和高股息率的公司有35家，主要分布在银行、交运和顺周期行业中，这些行业中“低估值+高股息”的公司既能够为投资者提供稳定的现金流，同时由于其低估值也存在潜在的资本增值空间。

银行与交运行业有更多公司有充裕的自由现金流来进行回购，非银金融行业回购意愿较强。股票回购是提升股票自身价值和估值的方式之一，银行和交运行业在满足长期破净的同时，有更为充裕的现金流支持股票回购。从回购意愿上看，非银金融行业有较强的回购意愿，长期破净公司中有8家非银金融公司有较为充裕的现金流进行回购，其中有7家公司在2020年以来实施过股票正回购。