超2000亿元！首批互换便利开展机构名单出炉，他们这样回应

互换便利首批开展机构名单出炉。10月18日，央行发布新闻，已联合证监会下发通知，即日起启动操作。目前有20家证券、基金公司获批参与工具操作，合计申请额度已超2000亿元。

同日下午，证监会官网公布了20家机构的名单，包括17家券商和3家公募基金公司。多家机构告诉贝壳财经记者，后续将积极参与互换便利，用好新工具，支持资本市场稳定发展。

业内专家分析，机构申请的2000亿元额度本质是央行授信，是潜在的增量资金，机构不是一次就用完，会持续给资本市场带来增量资金。

首批互换便利开展机构名单出炉，机构纷纷表示积极参与

据证监会官网，日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），为保障工具操作顺利开展，中国证监会已经同意相关机构开展互换便利操作，包括中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券17家券商和华夏基金、易方达基金、嘉实基金3家公募基金公司。

证监会表示，相关机构要加强合规风控管理，主动配合做好这项业务，发挥维护市场稳定运行的积极作用。

贝壳财经第一时间联系了多家券商和基金公司，他们均表示将积极参与互换便利，用好新工具，支持资本市场稳定发展。

中金公司指出，互换便利业务是中国人民银行首次推出的资本市场重大创新工具，对于资本市场的长远稳定发展具有重要意义。中金公司作为公开市场一级交易商，已收到相关工作通知，公司将坚决落实中央部署，迅速做好各项保障工作，积极参与首批互换便利业务操作。

广发证券、国信证券也表示，已收到相关通知，将迅速落实通知的各项要求，积极参与首批互换便利业务操作。

华夏基金指出，创设证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地，互换融资被限定于投资股票市场，有利于更好发挥证券、基金、保险公司的稳定市场作用。符合条件的公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将为市场注入更多增量资金，提振市场预期，有利于增强资本市场的韧性，维护市场稳定。

“公司坚定看好中国经济和资本市场未来发展，将认真准备、积极参与证券、基金、保险公司互换便利操作，用好新工具，支持资本市场稳定发展。”华夏基金表示。

互换便利如何影响市场？业内：持续为资本市场带来增量资金

日前，央行创设两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展。第一项是创设证券、基金、保险公司互换便利，将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力；第二项是创设股票回购、增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。

广发证券策略首席分析师刘晨明指出，“互换便利”除了给出加杠杆的操作方式、带动增量资金之外，政策以央行作为置换方，隐含表明了这个位置上央行对于沪深300等资产中长期配置价值的认可度，也提供了投放流动性至金融机构的渠道。

具体来看，参与机构通过互换便利将流动性较差的债券、股票换成国债、央票，后者作为高等级流动性资产，可显著提高回购融资的可得性，获取的资金将用于股票、股票ETF的投资和做市。

据了解，部分国有大行表示愿为互换便利项下相关回购融资提供便利，放宽参与机构回购融资的授信额度要求。业内专家分析，机构申请的2000亿元额度本质是央行授信，是潜在的增量资金，机构不是一次就用完，会持续会资本市场带来增量资金。

值得注意的是，作为一项制度安排，互换便利将更好发挥机构投资者资本市场稳定器的作用。一方面，工具设计有逆周期调节特性。另一方面，在面临投资者赎回压力时，金融机构可采取换券抵押而非贱卖股票的方式筹资，缓解“股市下跌-投资者赎回-卖出股票-股市进一步下跌”的负反馈，抑制羊群效应等顺周期行为，发挥平滑市场、稳定预期的作用。

新京报贝壳财经记者 胡萌 潘亦纯 编辑 陈莉 校对 卢茜

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