超宽松货币政策助益 高收债表现可期
全球央行联手宽松，以挽救投资人对市场的信心，且欧债问题持续未解，美、中经济杂音频传，推升美国联准会(Fed)进一步推出第三度量化宽松(QE3)的预期增温，合库巴黎投信看好，在全球主要央行掀起降息风，超低利的环境下，充沛的资金将有利于高收益债券市场的表现。
合库巴黎全球高收益债券基金预定经理人陈敬翱表示，全球主要央行掀起降息风，超低利的环境下，充沛的资金将有利于高收益债券市场的表现。他又说，Fed的动向最值得投资人留意，6月19至20日的联邦公开市场委员会(FOMC)利率会议中，除了再次确认低利率将至少维持至2014年底，并宣布投入2670亿美元的扩大扭转操作(OT2)及房贷担保证券(MBS)到期再投资计划至2012年底，避免现行宽松货币政策出现空窗期，并暗示未来必要时仍会采取进一步政策以支撑美国经济，也就是众所期待的QE3。
陈敬翱指出，除了美国之外，欧洲央行及中国人民银行在7月初也纷纷降息，而英国也祭出扩大500亿英镑的资产购买计划，为市场注入更多的资金，各国央行极力营造宽松的资金面环境，有助高收益债券市场。
以美国Fed自2009年3月至今推出之宽松货币政策，包括第一次量化宽松(QE1)、第二次量化宽松(QE2)、第二次扭转操作(OT2)，依历史经验来看，凡是Fed推出的新的货币政策，均能对股市形成一定的激励效果，而与股市关连性较高的全球高收益债券市场，在实施QE1、QE2、OT2的期间，也都有63.36%、4.17%与13.54%的涨幅，表现相当抢眼。
当然近来西班牙公债殖利率飙高、希腊能否成功减赤以取得新一轮的纾困贷款、中国及美国经济数据不佳，再次对市场形成不小的压力，而预期Fed推出QE3救市政策的可能性上升，若各国主要央行维持此一低利环境，而由目前的状况判断，全球主要央行低利环境将会维持相当长的一段时间，低利率环境正好凸显出高收益债券较高殖利率的优势，陈敬翱认为，高收益债券仍应是市场资金竞相追逐的投资标的之一。