川普2.0效應 AI、半導體股差異將擴大

川普2.0时代来临，法人指出，短期内投资人仍在消化新政府上台后的可能政策变化，市场还会有不小波动。长期而言，AI仍是科技股领头羊，但由AI领军的科技及半导体股发展表现差异将扩大。

联博集团科技创新主题策略投资长朱蕾建议投资人，及早布局科技创新主题，不只关注与AI直接相关的资料中心或伺服器，还要扩大到具长期成长与获利潜力的次领域，如云端/大数据、自动化/物联网、AI基础建设与数位媒体/支付等。

以AI基础建设为例，朱蕾分析，由于伺服器的高耗能需求，AI需要庞大的电力支援。美国的电力需求在未来20年将成长约38%，是过去20年的约四倍。但目前既有的设施只能支应个位数成长，因此需要更多的基础建设投资。

朱蕾指出，至于软体领域，目前也有投资机会，包括资讯安全及一些进入门槛高的次产业。但由于整体竞争激烈，加上较可能受到产业颠覆的冲击，因此目前倾向谨慎选股。

群益美国新创亮点基金操盘团队指出，目前企业采用AI，大多应用在提升企业营运效率，工作流程自动化为目前主要发展重点，顺势提升云端软体平台的重要性。从最近相关企业财报可以发现，在生成式AI出现后，软体服务订单量成长快速，验证软体升级的需求强劲。

数年来，AI蓬勃发展，带动科技股整体评价往上走，投资人难免会有「是否追高」的疑虑。若是与2000年科技泡沫化时期相比，现在的科技业商业模式较稳健，获利前景也较好。因此，虽然科技股评价偏高，但成长前景仍正面，焦点放在科技股是否具创新能力、产品周期是否能带动成长等。

目前整体产业仍是由超大型股主导，但超大型股的成长性也开始出现分歧。接下来若想掌握科技股投资机会，精选个股将成为关键。