从环保行业切入牛磺酸赛道，圣元环保董事长回应“跨界”原委

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道

8月28日，圣元环保（证券代码：300867）在上海召开媒体交流会，解读上半年业绩表现和新业务进展。

今年上半年，公司总营业收入微降3.74%，扣除PPP项目建造收入后，主营业务收入实现正增长；净利润则显著增长11.04%至1.03亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.11亿元，同比增长36.47%，每股收益达0.3768元。

圣元环保的主业是节能环保业务，包括生活垃圾焚烧发电和生活污水处理，其中垃圾焚烧发电业务贡献业绩占比超90%。但就是这样一家传统的环保企业，近年来开始切入氢能行业和牛磺酸赛道，这种“跨界”受到了投资者的广泛关注：有期待也有疑问。

在会上，董事长朱煜煊表示关注到了市场的疑问并进行了回应。他表示，公司是国内最早一批从事垃圾焚烧发电业务的企业，但这个行业正在遭遇生命周期的问题，建设周期基本已经过去，从增量市场转向了存量项目运营。“在知道天花板的情况下，还要硬去撞肯定不行，所以我们就往新能源行业走。”

公开资料显示，2022年10月，圣元环保公告，拟12.65亿元投建氢能源装备总成等项目。该项目以泉州、厦门两地作为试点，以厦门圣元绿色能源有限公司（简称“厦门圣元”）及泉州有元氢能源研究院有限公司（简称“泉州有元”）作为项目实施主体，拟投资3.38亿元在厦门市湖里区建设氢能源研究院和氢能源装备总成项目，拟投资9.27亿元在泉州市泉港区建设固态储氢系统活化及应用项目。

据今年半年报披露，公司氢能源研究院及研发中心实验室公司有序稳步推进各项工作，当前主要做好技术研发储备和示范性产品开发，并逐步推进知识成果转化和商业化落地等工作。

“氢能是清洁能源，目前还没有其他能源可以替代，但前端成本高、市场开拓难，什么时候能把业务做出来需要时间。”朱煜煊说。据其介绍，公司原本业务垃圾焚烧发电的工艺流程与制氢有共通之处，固态储氢、垃圾制氢是其两个重要的技术方向。

就在日前，圣元环保在投资者互动平台上披露，公司垃圾制绿氢采用烘焙-气化技术，是成熟制氢工艺的创新尝试，已完成实验室试验及论证工作。

而对于新进入的牛磺酸赛道，朱煜煊表示也听到了一些市场的声音。

就在今年5月，圣元环保公告，下属全资子公司拟分别进行化学药品（食品）原料及食品、药品健康产业项目的投资建设，拟投建项目及前期生产项目投入合计为11.66亿元。首期投资7.49亿元先行建设年产4万吨牛磺酸项目，以开展化学药品（食品）原料牛磺酸及相关产品的研发、生产和销售。

“确实有人会疑惑怎么会突然做牛磺酸业务？”他解释称，“牛磺酸本身是一种小众的化工原料，也是一种食品、药品添加剂，最早在牡蛎中提取，现在通过化学工艺环氧乙烷法进行制备。而离我们拿地区域很近的地方正好有一家化工厂，其下游产品就是环氧乙烷，也就是牛磺酸的主要原料，并且用到的其他原料这家工厂也有。”

一方面是原料供应的考量，另一方面，朱煜煊表示是看中了牛磺酸行业的前景。

根据智研咨询数据，全球牛磺酸行业在近些年呈现缓慢增长态势，2022年全球牛磺酸行业市场规模约为3.93亿美元，产量约为10.26万吨，需求量约为16.08万吨。市场供需方面，国际牛磺酸年市场需求量在12万吨左右，国内年市场需求量3万吨左右。需求量以每年20%左右的增速稳步提升。据统计最新产能情况，目前全球牛磺酸已有产能13.7万吨，远无法满足牛磺酸不断增长的需求。

此外，根据2023年5月国家卫健委发布的相关公告，牛磺酸在特殊用途饮料中最大使用量由0.5g/kg扩大到0.6g/kg。在朱煜煊看来，这也是国内市场需求量提升的一个重要标志。“现在全世界产能就十几万吨，日本约占10%，中国占90%，但中国的消耗量仅占10%。”

但是对于这样一个此前并未涉足过的领域，圣元环保如何在技术和、人才、市场方面建立自己的竞争力？

朱煜煊回复21世纪经济报道记者称：“这些市场关注的问题，确实也是我们的痛点。在生产方面，我们引入了多位技术人员，有行业内的首席科学家，也有负责生产的资深人士。目前，核心技术团队已经有20多位人员。同时，我们自己也在培训技术人员。在工厂管理方面，我们在做自动化和无人工厂。”谈及运营问题，他表示已经请了专业的运营机构，并且在搭建自己的供应链。

展望未来，朱煜煊表示，“会把牛磺酸业务慢慢做大，争取在实现8亿元以上收入的时候，会逐步从环保领域退出，往新能源和食品药品添加剂衍生产业继续发展。”