大立光好到市场吓一跳!后市亮点更多

大立光第四季成绩单令市场大吃一惊,尽管推高毛利率与单季每股税后纯益(EPS)归功于奖金、汇兑收益与产品组合优化。然法人观察到,产品组合转佳意味高阶镜头比例提高、良率表现也不俗,此外,获得客户奖金必须交出可观出货量并提高占比,分析师说,若大立光持续技压竞争对手,市场对光学镜头产业竞争压力的疑虑,也有可能减缓。

得益于第四季获利大跃进贡献,大立光单季EPS高达65.01元,远比市场共识的48元高出一截;全年EPS为194.17元,也大举超越市场估计的176.6元。

高盛证券认为,2024年在潜望镜的推升下,垫高营收基期,2025~2027年营收成长率可能放缓。智慧机规格变化会替相机带来新设计,对产业中具备技术优势的领导者有利,产业竞争环境趋于正常后,也能进一步为大立光营收与毛利率复苏提供支撑。

放眼机器人与扩增实境(AR)等产品契机,金控旗下投顾研究机构说明,2025年CES展的AR装置与AI智能眼镜,具备接电话、听音乐、翻译、健康监测与AR功能;相较于2024年CES展出装置的仅具AR功能更具吸引力。全球AR/VR销量已连续三年衰退,在品牌商推陈出新,以及AI智能眼镜带动下,预期2025年将成长21%、达770万台,大立光即为受惠台厂。