大陆股市2020年 外资净流入突破300亿美元

大陆与欧盟终于在去年的12月30日签署了双边投资协议，长达七年谈判达成共识，并让自2018年起、因中美贸易纷争而陷入动荡的国际经贸格局再度重整。受到全球经济持续复苏，且亚洲经济步入增长轨道的影响，外资在上周持续涌入亚洲资产，不但让亚洲货币兑美元持续升值，也推升外资买入大陆股市的金额在2020年累计正式突破300亿美元。

以单周来看，外资上周买超大陆股市20.81亿美元最力，带动沪深300指数上周上涨4.22％，并带动该指数在2020全年创下27.21％的涨幅。另外，外资上周买超台股15.89亿美元，台股大盘再创新高，单周涨幅3.16％。印度股市更迎接连续13周的外资净流入，累计2020全年买超金额达233.73亿美元，为近三年来外资买超金额的新高，仅次于大陆。

以全年来看，同样地，外资累计买超大陆逾305亿美元，金额最高。若论涨幅，则由南韩以全年上涨30.75％胜出，对照外资2020年累计卖超200亿美元，可见南韩内资对当地股市大力支持。

至于东协则持续受到新冠疫情扩大的影响，股市指数与外资动态在上周表现都呈现震荡，除泰国与马来西亚分别小幅净流入0.13亿美元与0.02亿美元之外，其余东协股市在上周都遭到卖超，股市也是跌多涨少。外资全年在主要东协股市均为卖超，然马来西亚和越南2020年股市则逆势突围缴出正报酬。

摩根投信市场洞察团队环球市场策略师林雅慧表示，新冠疫情将继续主导2021年的经济发展，且多数国家预期要到2021年中后期，才能逐渐恢复到疫情之前的经济水准。若各国政府能更好地控制疫情并维持经济动能，全球经济复苏将可能再现。大陆在控制疫情的能力尚佳，也让当地企业及消费者逐步恢复正常的活动，预期大陆将在2021年继续引领全球经济复苏。至于其他东亚经济体，如香港、台湾、南韩及新加坡，如要实现强劲的经济复苏，不只需要疫情控制得宜，更需要全球贸易周期反弹的帮助。

林雅慧说，2021年全球经济步入复苏的初升段，根据过往经验，特别有利风险性资产的表现，包括股票、高收益债及新兴市场债。以亚洲来说，由于科技与医疗在股市指数中的权重相对较高，在全球央行持续维持低利环境下，成长股最大的投资优势就在于明确的获利预期，建议在亚洲股市的配置上仍以成长股为核心。

摩根中国A股型产品经理张致宁补充，在大陆疫情先进先出带动下，亚洲景气与企业获利领先全球复苏，不仅台、韩半导体、晶片、记忆体等需求持续不坠，大陆相关软体、线上服务等科技股亦表现强劲，预期可望在2021年持续成为领涨主流。

另一方面，一旦全球在疫苗施打上更普遍，并带动经济回归常态，此一情景将大幅提振亚洲价值型股票的表现，从去年下半年以来，弱势美元逐步带动资金回流亚洲，并让原本弱势的东协市快速反弹即可得证。不过，由于新冠疫情已出现新的变化，代表2021年全球经济的复苏程度，仍有相当程度取决于疫情的进展；因此对于亚洲股市的布局，价值股虽有资金轮动的机会，但投资人仍要秉持分散配置的策略。