大摩：不要“恐高”，对于内存股，新高比低点好

人工智能浪潮已经推动内存股涨了不少，其中内存巨头SK海力士股价今年以来累计上涨超过60%，接下来还能追高内存股吗？

摩根士丹利告诉你，可以， 新高比低点更好，但最好等回调后再买入。

大摩在25日发布的最新研报中指出：投资者普遍不喜欢在高位买入内存股，但根据最近的调查，大摩认为内存股基本面表现良好，目前仍处于市场周期的中期，预计今年下半年内存股还会创下新高，但投资者最好等股价回调后才进一步布局。大摩比较看好SK海力士、三星、AP Memory 和 Phison 等公司。

大摩给出的原因如下：

二、决定内存股未来走向的关键因素是企业的盈利而不是估值。投资者应更关注企业的实际盈利情况，而不是仅仅依赖历史数据或当前的估值水平来做出投资决策。

三、AI热潮引发科技巨头对GPU的需求仍然强劲，英伟达的H100 GPU产品供不应求，新品Blackwell甚至被预订到明年中期，GPU产品需求强劲增长，因此内存产品价格将在未来一段时间内维持高位，这也提振了部分HBM内存制造商的盈利预期。而在内存股里，并非每家公司都能从中受益，大摩比较看好SK海力士、三星、AP Memory 和 Phison 等公司。