大摩也喊了！周三美国CPI会“大幅低于预期”

本周三，重磅美国CPI通胀数据将公布。上月超预期的CPI同环比涨幅皆超预期，重创市场降息预期。4月CPI会不会继续上行、打压降息预期？

摩根士丹利首席经济学家Seth Carpenter指出，住房通胀占核心CPI的40%，占核心PCE的18%，因此，无论住房通胀怎么走，整个CPI数据都可能跟随。

该行认为，目前的租金数据非常疲软，尽管去年移民激增，但多户公寓的空缺率正在接近历史高点，住房通胀已经释放出下行的信号，周三美国CPI会“大幅低于预期”：

摩根士丹利还指出，此前的季节性调整因素，导致一季度通胀数据比实际状况更高，这一点会在后期得到修正：

渣打银行分析师此前也表示，住房通胀可能很快下行，并且拉动核心通胀下行。也在近期发布的报告中对此观点表示认同。

周三的CPI报告将对首次降息的时机至关重要。今年以来，市场一度定价近7次25个基点的降息，而现在的定价仅略低于两次，降息开始时间被推迟到9月份。

摩根士丹利预计，4月CPI环比涨幅将为0.29%，租金通胀将缓慢下降，核心商品价格略有下降，服务通胀的上行意外略有逆转。