电价涨太少急筹钱 台电今年拟发6次公司债 金额创高

电价涨太少，台电入不敷出，经常务董事会通过，8月中发行2022年第四度无担保公司债188亿元，预计第四季还要再发1到2次，全年如6次，就会追平马政府2013年油电双涨时纪录。(资料照)

需钱孔急！台电今宣布8月中发行2022年第四度无担保公司债188亿元，受到升息冲击，10年期最高利率达1.85％，比去年0.6％足足高出1.25个百分点。由于7月电价涨幅远远不足成本，电源开发计划又得砸大钱，在「入不敷出」下，预计第四季还要再发1到2次债券。全年如到6次，将追平马政府2013年油电双涨时的次数，总金额则恐超过850亿，创近年来新高。

台湾今年升息1码半，也就是调高0.375％，基准利率来到1.5％，这也带动公司债利率。以台电10年期公司债利率来说，去年仅仅0.6％，今年初前两次决标最高也只有0.9％，哪知下半年风云变色。

台电主管表示，俄乌战争爆发，国际因应通膨进入升息循环，导致7月第三次公司债10年期利率飙到2％。当时标售面临央行要升息，竞标的券商、银行、保险公司缩手，导致利率大幅走高。这次因确定央行只升半码，到9月前都不会开会，所以10年期有略降到1.85％，但对比过去，还是相当高。

即使如此，金主下半年还是偏爱短期公司债，以这次台电共发行3、5、7、10年四种年期公司债、利率1.49％到1.85％之间。最多的是5年期共发80亿，超过总发债的42％。而10年期仅发32亿、7年期发31亿，是最少的两种。台电直言，年期反应市场的偏好，在升息趋势下，手握资金的投资人现在不喜欢抱太长天期的债券。

发公司债就是一种「调头寸」概念，借长还短(商业本票)。目前台电电源开发计划一件件，像是正在进行的兴达电厂燃气机组更新改建、林口电厂更新扩建、大潭电厂增建燃气复循环机组发电，这次借的188亿元，就是要支付相关工程款、买设备的钱。

为持续开发多元电源及电网，确保稳定供电，台电预计在夏月电价过后，10月起的第四季，再发1到2次。其根源就是发电燃料价格爆棚，可7月电价却仅涨8.6％，入不敷出关系。台电无奈，即使要花较贵利息钱，也不能不借，毕竟财务压力很大。

2020年台电公司债共发了841亿，创下近年来新高纪录，主因是电价没涨。而今年虽有涨价，却更惨是流血在卖。今年至8月，台电共4次发债，筹了574亿，如果再发2次，台电直言，总金额可能超越前年。

台电指出，所发公司债都采固定利率计息，每一年付息一次，到期一次还本。