电子行业景气度走高 歌尔股份前三季度盈利同比增长162.88%

2024年以来，电子行业业绩现反转，多个细分领域业绩有明显改善，行业整体业绩高增长。

10月23日晚，歌尔股份(002241)公布三季度报告，营业收入696.46亿元，净利润23.45亿元，同比增长162.88%，扣非净利润20.46亿元，同比增长160.22%，基本每股收益0.69元。

受益于行业景气度回暖，歌尔股份今年盈利能力快速提升。歌尔股份方面此前表示，今年上半年，伴随消费电子行业终端需求的缓慢复苏，公司精密零组件业务、智能声学整机业务以及智能硬件业务板块中的VR/MR/AR、智能可穿戴等细分产品线业务均进展顺利。

歌尔股份此前在投资者互动平台表示，公司在与AR和智能眼镜相关的光机模组领域内有广泛的技术布局，包括应用DLP、LCoS、Micro-OLED、Micro-LED等不同微显示技术的相关产品。

近期，虚拟现实设备受到较高关注，行业软硬件迭代加速。硬件方面，Meta于9月发布首款AR眼镜和用于交互的EMG手环，魅族发布全新AR眼镜产品矩阵和智能交互戒指，同时首款基于偏振体全息光波导的AR眼镜亮相光博会；生态应用方面，GoogleLens月搜索量达200亿次，且近期更新了语音和视频搜索功能。这些动态显示AR眼镜产品定义、交互方式、硬件技术、生态构建方面均迎来快速发展。

券商研报中指出，AI+AR眼镜或是产业下一步发展趋势。根据IDC数据， 2023年全球AR眼镜销量为48万台，智能眼镜销量为101万台。2024年第一季度，全球AR眼镜出货量为10万台，同比增长56%；智能眼镜出货量为26万台，同比增长217%，增速远超其他XR类产品。

目前，苹果、Meta等大厂商纷纷布局AI眼镜产品。随着旗下首款智能AR眼镜等重磅新品的发布，预计Meta将引领AI+AR眼镜产业加速发展。

华金证券认为，在短期内，用户画像较为模糊背景下，智能音频眼镜以替代耳机功能为切入口，以眼镜为载体，搭配AI提高体验与卖点，有望开辟音频新赛道。建议关注进入各产品供应链或有相关技术储备厂商。中银证券也在研报中表示，看好AR产业发展加速，有望带动新一轮消费电子投资机遇。

此外，歌尔股份也在车用电子领域发力，日前在投资者互动平台表示，公司积极关注并拓展车载AR HUD相关产品领域内的业务机会。今年9月11日—13日，第25届中国国际光电博览会（CIOE）于深圳国际会展中心举行，歌尔股份有限公司控股子公司歌尔光学科技有限公司携XR、车载视觉、微纳光学等多款新一代产品以及全系列光学解决方案首次亮相。

国泰君安认为，2024年是电子行业业绩反转年，行业内各个细分环节业绩同比均有明显改善，行业整体业绩高增长。上半年在消费电子、IoT、出口等行业补库存拉动下，电子行业利润增速较高；下半年预计环比上半年持平，鉴于去年同期业绩高基数，下半年业绩同比增速会有所放缓。

值得注意的是，今年9月歌尔股份子公司歌尔微再次向资本市场发起冲刺。9月13日晚间，歌尔股份公告，公司拟将所属子公司歌尔微分拆至香港联交所主板上市。

歌尔股份在2020年11月便发布了关于筹划控股子公司歌尔微电子分拆上市的提示性公告，彼时，歌尔股份高管层认为，此举有利于公司聚焦核心业务、提升控股子公司的盈利能力及综合竞争能力。

歌尔股份表示，歌尔微作为国内MEMS传感器和微系统模组行业龙头企业之一，拟利用公司在上述产品品类中的竞争优势，紧抓未来数年中难得的行业契机，独立上市融资，利用资本市场资源，积极大规模投入，谋求跨越式发展，为包括中小股东在内的全体股东创造更大价值。同时，独立上市也将有助于歌尔微提升治理水平和吸引全球人才，便利歌尔微拓展国际业务、开展资本运作和进行全球化供应链布局，有利于歌尔微的长期健康发展。