订单回升 耕兴下半年看旺

耕兴近6季度毛利率表现

受惠5G毫米波、WiFi 6E订单回升，车联网订单也大幅成长，检测大厂耕兴（6146）表示，客户需求支撑下，第二季营收约莫上季相当、今年表现可优于去年，此外，因应地缘政治，预计投入6～8亿元扩大美国布局。

耕兴指出，5G毫米波渗透率持续增加，惟因中国手机厂开案动能递延，中国订单能见度有限，全年营收保守预估年增一成；除5G应用上，目前陆续接获车厂及车电供应商如车联网模组及车用零组件的测试案件，相关车联网终端检测需求也会呈现倍数增长的发展，拉出营运的第二条成长曲线。

耕兴去年资本支出4.99亿元，除了新规格设备投资，也有实验室的产能扩充。公司表示，为因应未来需求及分散风险，预计今年在亚洲区以外建置1到2条新产线，目前计划在美国加州寻找新场地增建产能，加上毫米波、WiFi 6E测试投资，今年的资本支出将增加至6～8亿元，以因应未来5G和车用元件强劲成长。

耕兴为国内最大民营电子产品测试、验证实验室，系全球少数能执行5G毫米波(mmWave)、WiFi 6、WiFi 6E产品检测认证的公司。随着 5G 毫米波渗透率提高，预计今年5G、Sub 6G有望放量，并逐步迭代至mmWave，毫米波营收将较去年成长逾2成，有助推升整体平均销售单价 (ASP)，带动营收成长。

耕兴去年全年度营收首度突破50亿元大关，全年度毛利率、营业利益率与纯益率与前年相比同步成长，2023年第一季合并毛利率站稳54.67％，每股税后纯益（EPS）4.13元、年增11％，从第一季营业利益率来看，是上市柜1,784家中排名第24名，且从电子科技类股排名来看，则名列第5名。

耕兴表示，5G营收占比约45％，其中有50％左右是手机相关检测，整体手机占营收比重约20～30％，近期手机仍有库存去化问题，但厂商为了维持竞争力，高规机种仍会推出，耕兴约90％营收来自检测，因此无库存去化问题。