东昂科技北交所IPO问询分析：业绩增长趋势与主要客户不一致 主要客户收入持续增长公司业绩先升后降
IPO问询分析，每周四见！今天分析拟北交所上市公司为东昂科技（874063）。
东昂科技主要从事专业移动照明工具的研发、生产和销售，产品包括折叠灯、泛光灯、口袋灯、笔灯、长灯、头灯等，2023年公司超过95%的收入来自于境外，且主要为欧美客户。2021年至2023年，公司营收分别为2.63亿元、2.31亿元、2.21亿元；扣非净利润分别为5328.04万元，4686.73万元，4568.49万元。
在问询中，北交所主要围绕东昂科技业绩的稳定性、真实性展开问询，比如第一轮问询中的7个问题，有3个是和业绩的稳定性、真实性有关的。例如，东昂科技业绩与公司主要客户的业绩发展情况不一致，在主要客户业绩上升的情况下，公司业绩下滑。
另外，东昂科技在回复问询函时出现一个有趣现象。东昂科技将公司2022年、2023年业绩下滑的原因归结于乌克兰危机、欧洲经济增速放缓、美国去库存、红海航道危机等宏观环境。但在当前乌克兰危机、红海航道危机等依旧存在的情况下，东昂科技却承诺业绩下滑趋势得到了扭转。
重要问询问题以及回复摘录如下：
精彩问答一：业绩为何下滑？东昂科技归结于乌克兰危机、欧洲经济增速放缓等宏观环境
【问题背景】2021年至2023年，东昂科技营收分别为2.63亿元、2.31亿元、2.21亿元；扣非净利润分别为5328.04万元，4686.73万元，4568.49万元。具体来看，东昂科技2021年业绩上升（营收和净利润分别同比上升47.84%和33.22%），但2022年和2023年业绩下滑。
【北交所问询】说明发行人 2021 年营业收入、净利润大幅增长的原因及合理性；报告期内发行人业绩波动原因。
【东昂科技回复】对于2021年业绩大幅上涨，东昂科技表示，一方面， 2020 年受新冠肺炎疫情影响，导致当期收入基数较低；另一方面， 2021 年疫情后恢复正常经营活动，下游主要客户的采购需求增加。
对于2022年、2023年业绩下滑，东昂科技将原因归结于乌克兰危机、欧洲经济增速放缓、美国去库存、红海航道危机等宏观环境。比如，东昂科技2022 年营业收入相比 2021 年有所下滑，对此东昂科技表示，主要系 2022 年以来，乌克兰危机导致的欧洲能源价格飙升、通货膨胀加剧，欧洲地区的经济增长放缓， 2022 年欧盟 GDP 增长 3.6%，较 2021 年同比降低 1.7 个百分点。同时东昂科技强调，作为非刚需消费品且具有一定工具属性的专业移动照明工具，产品的更新频率有所放缓。
精彩问答二：业绩下滑趋势得到了扭转
有意思的是，虽然目前乌克兰危机、红海航道危机等依旧持续，但在第一轮问询中，回答业绩下滑趋势是否得到扭转时，东昂科技却表示，业绩下滑趋势得到了扭转。
【北交所问询】结合在手订单变动情况、期后业绩情况说明发行人业绩下滑趋势是否得
到扭转，是否存在期后业绩大幅下滑风险，风险揭示是否充分
【东昂科技回复】对于业绩下滑趋势是否得到扭转，东昂科技主要从两个方面进行了解释。一是说明接单金额和在手订单情况，比如在在手订单方面，东昂科技表示，报告期内，公司在手订单金额分别为 5777.79 万元、 4674.71 万元和3735.48 万元，但截至 2024 年 4 月末，公司在手订单金额约为 6800万元，维持在较高水平。二是2024年第一季度业绩，东昂科技表示，2024 年 1-3 月，公司经审阅的营业收入为 5175.77 万元，净利润为 1120.23万元，相比 2023 年同期分别提高了 53.01%和 64.36%。
最终，东昂科技强调，公司 2024 年第一季度经营状况良好，收入下滑趋势已得到扭转， 不存在期后业绩大幅下滑风险。
精彩问答三：业绩增长趋势与主要客户不一致
【问题背景】招股书及年报显示，近年来东昂科技的主要客户为实耐宝、百耐、伍尔特三家公司。比如2023年，上述三家公司是东昂科技的前三大客户，来自三家公司的销售收入约占公司当期营收的78%左右。其中百耐尚未公布2023财年的收入情况，但实耐宝和伍尔特两家公司，2022年和2023年的营收均实现了同比增长。
【北交所问询】北交所要求东昂科技说明，在报告期内主要客户实耐宝、百耐、伍尔特营业收入持续增长情形下，发行人业绩先升后降的具体原因
【东昂科技回复】东昂科技将原因归结为实耐宝、百耐、伍尔特增速放缓、专业移动照明工具类产品的收入占其总收入的比重较低这两大原因。详情如下：
公司主要客户实耐宝、百耐、伍尔特营业收入持续增长，但增速有所放缓。公司主要客户的总体经营规模较大，销售的工具类产品较多，而专业移动照明工具类产品的收入占其总收入的比重较低，导致在报告期内公司对客户的销售收入有所波动的情况下，客户自身的营业总收入仍能保持增长态势。
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