東京地下鐵IPO明交易 超額認購15倍為日股添利多

东京地下铁公司每日运量高达650万人，是台北捷运的3.4倍。彭博资讯

东京地下铁公司周三头一天交易，这个每日运量高达650万人的捷运系统首次公开发行股票（IPO）出现15倍的超额认购，可望为日本股市增添又一多头力道。

东京地下铁IPO总共募资3,486亿日圆（23亿美元），每股定价在1,200日圆的区间高端，可见这种高股息又稳定的股票对散户投资人深具吸引力。

金融顾问公司Astris Advisory Japan 分析师Kirk Boodry表示，「这是一项拥有品牌知名度的高人气资产，财务状况大致稳定，波动不大」。

承销商透露，外资对该公司股票的需求尤其强劲，认购超过可购买股份的35倍。

东京地下铁估计在2025年3月止的会计年度，每股将配息40日圆，现金殖利率为3.4%，高于日本一般上市交通公司少于2%的水准。

此外，投资人还可获得免费车票和高尔夫球券等优惠。三菱UFJ资产管理公司执行基金经理人Hiroaki Tomori估计，这些优惠换算下来，殖利率将提高至4.9%。在多年来超低利率使投资人回报受限的日本市场，有如此水准的殖利率极富吸引力。

承销售之一、FFG证券公司总部业务推广部经理 Yutaka Tokushige 认为，「对于没有碰过股票交易的投资人来说，这次售股有如一场祭典，都想认购这次有纪念意义的发行。」

DZH金融研究公司的IPO分析师 Kazumi Tanaka 预料，东京地下铁预周三会以大约1,500日圆开始交易。

IPO定价所反映东京地下铁的市值为47亿美元，还不到东日本旅客铁道公司和中日本旅客铁道公司市值的1/4，以2025年3月止的会计年度预估获利估算，本益比为13到14倍，高于中日本旅客铁道公司。