俄乌开打 施罗德：保持冷静、不预测市场底部

在这样的时刻，特别在评估市场影响时、需要保持冷静。过去的危机告诉我们，市场最讨厌的就是不确定性，而市场最糟糕的阶段、就是不确定性到达高峰时。

施罗德投资集团投资长暨全球多元资产投资主管Johanna Kyrklund指出，随着俄罗斯入侵乌克兰，代表着离不确定性又更接近一步，进入真正的坏消息领域。这对投资人来说反而容易掌握行情，即使后果是负面的。

不确定性的主要来源之一，是乌克兰与西方强权将作何反应。目前假设是会有更严厉的制裁，还有是西方强权是否会进行军事干预。因此，目前可能还不是不确定性的高峰，在现在这个阶段，建议先不要预测市场底部。

施罗德投资一直对每一档股票、每一个债券标的逐一评估，并会在机会浮现时灵活以对。就区域而言，有些投资人将其视为新兴市场问题，但范围远不止于此。尤其是欧洲，可能是最受事件影响的区域。

除了地缘政治风险对风险溢酬的影响之外，对经济带来多少影响会取决于能源价格。有鉴于欧洲对俄罗斯能源的依赖，预期这会给欧洲带来一定的挑战，且使得欧洲央行的货币政策更显得复杂。