方正证券：618期间扫地机量价齐升 洗地机价格进一步下探

智通财经APP获悉，方正证券发布研究报告称，24年618期间扫地机实现销售额24.7亿元，实现销量68万台;量价齐升的同时，中高端价格带占比有所提升。 分品牌来看，石头(688169.SH)份额稳步提升，云鲸以价换量成效显著。此外，洗地机竞争仍然激烈，价格进一步下探。该团队看好清洁电器板块，扫地机品类内销经过以价换量提升全能基站产品渗透率后，开启新一轮推新卖贵，市场集中度高;外销持续推新卖贵量价齐升。

扫地机：量价齐升，中高端价格带占比有所提升。24年618期间扫地机实现销售额24.7亿元，同比+10%;实现销量68万台，同比+6%;均价为3611元，同比+3%。618期间3000-3500扫地机器人销量占比最高且提升显著，较去年同期/去年双11分别+8/+14pcts，主要系今年科沃斯、云鲸主打产品T30PRO、J4均定位在此价格段(两款销售额分别占3000-3500价格带的38%、41%)。

分品牌来看，石头份额稳步提升，云鲸以价换量成效显著。618期间石头/科沃斯/云鲸/追觅销额占比分别为29%/23%/18%/18%，同比分别+0.4%/-13.4%/+6.7%/+4.5%，较23年双11分别+4/-10/+4/+2pcts，石头超越科沃斯位居销额份额首位。从销售额来看，石头/科沃斯/云鲸/追觅分别实现销售额7.1/5.7/4.4/4.4亿元，同比+11%/-31%/+75%/+47%%。其中，销量17.0/15.5/11.7/9.4万台，同比+7%/-29%/+79%/+53%;均价4191/3657/3790/4614元，同比+4%/-2%/-2%/-4%。

分SKU来看，2024年618期间TOP单品销售情况来看，3500以下价格带中，云鲸销量占比同比显著提升，科沃斯也有4pcts的提升。从重点发力的单品来看，J4、T30 PRO为23年3500-4000价格带J3、T20 PRO的升级款，在吸力、清洁系统、智能化、导航避障、电池续航等方面均有改善，价格却有显著降低。石头则重点发力3500+价格带，从2023年的P10到2024年的P10S PRO，通过产品性能的显著提升(如升级的双滚刷和强力拖地系统、最新的LIDAR导航技术等)，成功地将产品定位提升到了3500-4500元的中高端市场。通过有效的销售策略和市场反馈，石头科技在618期间显著提升了在这一价格带的市场占比，实现了销量与价格的双赢。

洗地机竞争仍然激烈，价格进一步下探。在 23年618的较高基数下，24年618期间洗地机实现销售额13.1亿元，同比-14%，实现销量59万台，同比+2%，同时均价为2198元，同比-16%,较23年双十一均价下降8%。618期间 2500-3000价格带洗地机销量占比最高，同比+5pcts;3000+价格段销量占比均有所下降，合计-17pcts，洗地机价格进一步下探。

分品牌来看，618期间表现来看，添可/追觅/云鲸/美的销额份额分别为43%/24%/6%/6%，同比-7/+9/+4/-1pcts，较23年双十一同比-9/+5/+4/-1pcts。添可位居销额份额首位。从销售额来看，添可/追觅/云鲸/美的分别实现销售额5.6/3.1/0.8/0.8亿元，同比-27%/+38%/+147%/-25%。其中，销量24/12/3/5万台，同比-5%/+56%/+159%/-2%;均价2321/2490/2809/1522元，同比-23%/-12%/-5%/-23%。

投资建议：看好清洁电器板块，扫地机品类内销经过以价换量提升全能基站产品渗透率后，开启新一轮推新卖贵，市场集中度高;外销持续推新卖贵量价齐升，推荐标的【石头科技】、【科沃斯】。

风险提示:市场竞争加剧、原材料成本波动、汇率波动等。