Fed會議紀錄顯示官員仍不排除升息 美債殖利率再度上揚

美国联准会（Fed）22日公布的最近一次利率会议记录，释出部分官员的鹰派讯息。 路透

美国联准会（Fed）周三（22日）公布的最近一次FOMC利率决策会议纪录显示，与会官员集体支持更长时间维持高利率。同时，「许多」官员质疑政策是否足够有限制性，可将通膨降至目标水准；他们提到愿意在必要时升息，进一步紧缩政策。

受此消息影响，交易员减少对Fed今年将降息一次以上的押注，与Fed利率挂钩的期货合约定价暗示，Fed在9月前降息的机率约为59%，比会议纪录公布前略为下降。定价还暗示，在12月前第二次降息的机率约为50%，低于稍早的54%。

美国2年期公债殖利率扩大盘中涨幅，美国10年期公债殖利率从周二的4.414%升至4.433%。利率互换合约交易员基本上维持对联准会年内可能降息约37个基点的押注。

联准会货币决策小组联邦公开市场操作委员会（FOMC）4月30日至5月1日的会议纪录指出，尽管与会官员认为政策「形势良好」，但多位官员提到，如果通膨恶化，会准备进一步升息。

会议纪录写道，「与会者注意到第1季通膨数据令人失望」，「他们需要比之前预期更长时间，才能对通膨可持续向2%回落更有信心」。

会议纪录显示，官员们还讨论了如果通膨没有显示可持续向2%回落的迹象，在更长时间内保持利率稳定的必要性，或在劳动市场意外走弱的情况下，降低限制性。

Fed主席鲍尔在5月1日开完利率会议后的记者会上表示，在Fed对美国通膨将可持续回到2%目标的信心增强之前，降低借贷成本是不合适的。他后来在14日阿姆斯特丹的一个活动上重申：「我们需要耐心，让限制性政策发挥作用。」

由会议记录看出，尽管官员们认为政策总体上具有限制性，但决策者也指出，高利率的影响可能比过去小，并且长期中性利率可能高于先前预期。会议记录说，「许多与会者不确定货币政策限制性的程度」。

关于资产负债表，官员们在最近这次会议上，投票决定放慢缩表步伐，6月开始公债减持的每月上限将从600亿美元降至250亿美元。投资人原本普遍预期上限将降至300亿美元，而非250亿美元。会议记录显示，几乎所有与会者都表示支持新的上限，但「几名」官员支持继续当前缩表步伐，或支持比决定更高的每月上限。

针对抵押担保证券（MBS）的每月减持上限，则维持在350亿美元。

以下是彭博整理的会议纪录要点：

--「许多」官员对联准会政策对经济的限制性程度表示不确定，但会议纪录指出，政策「被视为是具限制性的」。

--决策官员同意，最近令人失望的第1季通膨数据，以及经济势头强劲的迹象，代表「他们需要比先前预期的更长的时间，才能获得更大的信心」，相信通膨正稳步回归2%的目标。

--官员们讨论了在更长时间内保持利率稳定的必要性，或在劳动力市场走弱的情况下降低利率的问题，而「多位」与会官员还提到了在必要情况下愿意升息。

--联准会官员同意劳动力市场的供需状况继续趋于更好的平衡，不过速度有所放缓。