Fed降息 债市多头来了！投信：长天期公债最受惠

美国7月失业率攀升至4.3％，创近3年新高。就业市场持续降温、消费数据疲弱，使美国经济衰退疑虑再起，市场预期联准会今年降息幅度有望提升。股市避险情绪升温，加上买盘卡位降息的债券获利机会，使大量资金流向债市。

统一投信分析，公债在各类债券中对景气变化反应最为直接，而长天期债又较短天期债对利率变动更为敏感。因此在联准会降息期间，长天期公债通常能有突出表现。建议投资人可趁降息循环开启初期、债市震荡较大时，利用相关ETF分批布局，有机会收获殖利率回落的资本利得及债息收益。

据外媒统计，今年美国10年期公债殖利率在4月达到高点4.7％后，一路震荡向下。受到美国经济数据表现不如预期影响，近期殖利率更从7月8日的4.28％，快速下滑至8月5日的3.71％。

另外，依FedWatch统计至8月5日，市场认为9月Fed有超过九成机会降息2码，11月及12月也有五成以上机率，分别再降息2码及1码，使全年降息幅度达到5码。Fed降息幅度提升，有望推动长天期公债殖利率持续下滑、债券价格进一步上涨。

目前台湾挂牌的20年以上长天期美国公债ETF有9档，对于小资族来说，00931B统一美债20年ETF每张不到1.6万元就能入手，是同类型商品中投资门槛最低的ETF，方便投资人进行资产配置及调整。亲民特性也让这档ETF挂牌仅一年，受益人数就达到6.77万人，为长天期美国公债ETF第三大。

统一美债20年ETF基金经理人许雅惠表示，美国就业市场显著降温，消费需求也从过热趋于平衡，商品与服务价格同步走跌，带动通膨增速下滑，提升Fed降息空间。7月Fed利率会议暗示降息门槛不高，整体论调偏向鸽派，有利债市长线多头走势。

许雅惠强调，后续需持续关注其他经济数据公布，债市可能因此持续剧烈波动，投资人可采取定期定额方式进场，分散投资风险又能达到累积部位的目标。