Fed强烈暗示 不会贸然降息

在经济前景方面，Fed在这次声明中，把对经济活动的评估从先前「有所放缓」的措辞修改为「稳步扩张」。图／美联社

联准会决策重点

联准会（Fed）在今年首次决策会议，如外界预期第四度维持利率不变，与上一次会后声明相比，在措词上也大幅度修正。当中最引人瞩目的是Fed在声明中虽删除可能再度紧缩的措词，同时也强烈暗示，不会贸然进行降息。

美实现软着陆 还有长路

在经济前景方面，Fed在这次声明中，把对经济活动的评估从先前「有所放缓」的措辞修改为「稳步扩张」。它提到美国就业增长虽然趋缓，但依然强劲，失业率维持在低位。鲍尔在会后记者会上也呼应这项论点，指称美国经济已经取得良好进展、但是劳动力市场依然呈现紧张。他语带谨慎指出，美国想要实现软着陆，还有一段长路要走。

通膨前景方面，Fed认为美国通膨过去一年已经缓解，但还是处在高位。

决策官员致力实现最大就业与将通膨率长期维持在2％的目标，因此在声明中，尽管新增「实现就业和通膨目标的风险正在趋向更好的平衡」的字句，并还删除「进一步紧缩政策」字词，然而也增加一句话，强调「在对通膨持续迈向2％更有信心之前，不宜降低目标区间」，凸显在对通膨风险仍持高度警戒下，Fed不会贸然降息。

关于缩表问题，虽然Fed在声明中并未透露量化紧缩的步伐调整，不过鲍尔提到，决策官员已在这次会议针对何时开始放缓缩减资产负债表进行讨论，并计划3月会议还将进一步深入讨论。

放缓缩表时程 3月深入讨论

针对金融市场，Fed表示将会按照先前计划，持续减持美国公债、机构债券与抵押贷款担保证券，不过对于金融与信贷环境出现紧缩则没有提及。事实上，在这次声明也完全删除「升息造成的紧缩压力，可能对银行体系与家庭支出造成影响」，反映Fed针对先前激进升息并没有阻碍美国经济稳健上扬一事已经深具信心。

Fed强调，在评估货币政策的适当立场时，决策官员将会持续观察接下来数据对于经济前景的影响。声明提到，一旦出现可能阻碍实现目标的风险，将会对货币政策做出合适的调整。然而Fed的评估将广泛考量各项数据，包括劳动力市场情势、通膨压力，以及金融与国际局势的最新发展等。