杠杆及反向型ETF和你想的不一样 一张图让你秒懂差别

图、文/镜周刊

许多投资人爱买的元大石油正2 ETF,因净值低于门槛宣告下市,也让市场掀起一波杠杆型及反向型ETF论战。元大投信强调,每种金融商品都有其特性,尤其杠杆及反向型ETF属策略型操作商品,想提高胜率,务必把握一个重点:该类ETF仅适合短期操作,待不确定事件消弭后,务必停损或停利,不适合长期持有,投资人切勿秉持「跌久必反弹」或「逢低加码摊平」的心态,否则恐错失损点、使损失加剧。

以杠杆及反向型ETF为例,元大投信提醒投资人要先知道以下3点特性:

一、 正向「2倍」与反向「1倍」ETF的报酬,仅限「单日」有效。

杠杆及反向型ETF以追踪「标的指数」「每天」的正向2倍,或反向1倍绩效表现为目标,而非「一段期间内」「标的指数」的累积报酬率,且其投资盈亏深受市场波动与复利效果影响,与传统指数股票型ETF不同。

二、 每日计算ETF所需曝险额度、重新平衡投资组合。

杠杆及反向型ETF为达到追求标的指数「单日」「正向2倍」或「反向1倍」之绩效目标,因此需依照ETF资产及市场现况每日计算ETF所需曝险额度、重新平衡投资组合,才能将投资组合整体曝险部位尽可能维持在ETF净资产价值200%或-100%水位,因此调整频率将高于传统指数股票型ETF。

也因此,所衍生之相关费用连带影响ETF获利,进而可能使杠杆及反向型ETF的盘中预估净值,与盘后实际净值的差距,高于传统型指数股票型ETF。

三、 ETF实际净值与「标的指数」绩效可能无法一致。

每档ETF都有其追踪的「标的指数」,虽然发行商尽可能降低追踪误差,使ETF实际净值尽量贴近「标的指数」绩效表现,但受到许多因素影响,如台股除息、杠杆及反向型ETF须每日计算与调整基金曝险比重、持有期货部位转仓损益影响等,都可能使ETF实际净值与「标的指数」绩效产生偏离、难以一致。

更多镜周刊报导【投资ETF停看听1】元大原油正2 ETF宣告下市 市场爆巨量逃命波【投资ETF停看听2】杠杆ETF操作难度高 投资人必知4大风险【投资ETF停看听3】又一档热门ETF示警 达人:弄清净值避免折溢价损失