刚刚,大爆发!A股传来两大利好

A股强势反攻。

2月29日,A股三大股指早盘低开高走。截至发稿,沪指涨超1.5%,深证成指涨近3%,创业板指涨超3%。从结构上看,科创50大爆发,而科创板的核心芯片板块更是狂拉近5%,大数据ETF盘中最高涨幅达4.05%,信创指数ETF盘中最高涨幅亦达4%以上。光刻机、封测等细分板块表现尤其突出。

昨天,A股带量全线杀跌,昨天晚上外围市场表现亦一般,今天早盘亚太市场亦是以下跌为主。在这种情况之下,很多市场人士认为,早盘可能还会延续昨日的调整。然而,今天早盘却是大涨格局。那么,究竟是有何利好刺激A股市场逆市反攻,并有修复昨日大跌的架势呢?

大爆发

2月29日,A股低开之后,突然加速上涨,沪指涨超1.5%,深证成指涨近3%,创业板指涨超3%。市场上涨个股超5000家,北向资金实际净买入超70亿元。

这一格局让人想起了2006年2月27日指数跌停之后,A股开启一路上涨的势头。当然,出现那种级别牛市的可能性并不大,目前的格局可能更像是2019年3月8日之后的市场走势。

值得注意的是,今天早盘科创50出现狂拉,该指数ETF最多时上涨超4%。那么,究竟发生了什么?

分析人士认为,科创板爆发与两个传闻有关:一是降低投资门槛的传闻再度甚嚣尘上;二是半导体出现劲爆“小作文”,今天早上,半导体产业链爆发,半导体ETF一度狂飙近6%,半导体行业亦出现涨停潮。

首先,从今年7月开始,科创板迎来三年解禁高峰,6月开始至年内解禁规模达到8444亿,在这种背景之下,科创板其实是需要新的资金进来承接。科创板开通是要求证券账户或者资金账户20个交易日内日均资产50万以上。当然想要开通科创板除了对资金有要求之外,还需要对投资者风险承受能力,以及投资者证券交易时间等限制。按照目前的投资者结构,降低投资门槛必将给科创板带来较大的助力。最近一段时间,科创50指数表现也非常突发,市场在不断强化这种预期。

其次,从半导体行业来看,近日,关于光刻机的“小作文”披露了一些让人振奋的消息,所以今天早盘,光刻机板块彻底爆发,张江高科、奥普光电双双直接涨停,光刻机指数暴拉近7%。而由于科创板的一些利好传闻也在向半导体板块传导,今天涨幅居前的半导体股票大部分也是科创板个股。

平安证券认为,光刻机产业呈现强垄断特性,国产突破是唯一选择。ASML、Nikon、Canon是全球光刻机产业三大龙头,占据绝大部分市场份额,其中ASM在高端浸没式DUV及EUV方面绝对领先,Nikon在浸没式DUV方面也有少量出货,Canon则聚焦中低端领域。国内来看,上海微电子是领航者在“02专项”支持以及产业链公司的共同努力下,国产光刻机产业链不断完善:科益虹源已实现准分子激光光源的出货,炬光科技的光刻机用匀化器取得规模可观的营收,茂莱光学已掌握“光刻机曝光物镜超精密光学元件加工”核心技术且其精密光学器件已应用于国产光刻机中,华卓精科则在双工作台方面取得突破。在当前海外对华制裁的背景下,光刻机是被限制的重点,国产化是唯一选择,亟待突破。

市场是否企稳

现在的问题是,在经历昨天的巨量杀跌之后,今天早上大盘再度上攻3000点,市场是否已经企稳?

首先,从外资的角度来看,最近北上资金出现了较为明显的变化。去年下半年,北上资金持续流出,但今年1月份开始,这类资金的流向发生了变化,净流入的时间增多,金额增大。中信证券研报称,今年以来,不同类型的海外资金流明显分化,若干指标表明自2023年8月以来外资持续减持A股的趋势已经迎来尾声,海外跨国配置的主动基金内China的实际仓位平均已经降至2018年之前的水平,预计配置类资金后续“回补”的强度和持续性将取决于国内基本面的复苏预期变化。今天早上,截至10:43,北向资金实际净买入超100亿元。

其次,从量化的角度来看,昨天的市场调整主要还是因为涉及量化基金的传闻引发。从一些机构释放的信息来看,若量化基金净卖出限制逐步解除,市场还是会存在一些卖压。据机构统计,DMA产品的资产管理规模约为2000亿元人民币,客户资金支持的DMA产品只占DMA总盘子的不到20%(不到400亿元人民币),这个规模本身看起来不太显著,但其持仓集中在小盘股和中盘股(Wind小盘股指数的1年平均日成交额为140亿元人民币) 对中小盘潜在影响较大。

第三,从短期来看,马上将进入到重要会期,做多和维稳的预期会强化。从2000年以来的情况来看,两会期间A股市场大多呈现较积极的表现,上证指数在两会前后20个交易日的平均涨幅分别为2.5%、4.1%。其中涉及两会政策预期的板块或行业表现通常较为亮眼。信达证券认为,2024年中央GDP目标设定在5.0%左右的概率较大。2024年年初预算赤字设定在3%左右,另外安排1万亿不计入赤字的特别国债,实际资金支持力度保持在比2023年不减的水平。

责编:王璐璐

校对:王朝全