港股概念追踪 |家电销量显著提升 制冷剂景气持续向上（附概念股）

截至2024年9月30日，根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价格分别为38000元/吨、32500元/吨和33500元/吨，较8月底分别上涨7.04%、10.17%、1.52%。

R22价格为30000元/吨，较8月底持平，较2024年初上涨53.85%;价差为21168元/吨，较8月底下降0.34%。

根据产业在线数据，2024年10月到12月，我国家用空调排产总量分别为1177.00万台、1330.77万台、1490.71万台，较去年同期均保持增长，同比增速分别为23.95%、24.00%和9.70%。今年以来家用空调和冰箱排产量处于近几年相对高位，对制冷剂需求起到支撑作用。

受产能快速提升、需求增速下滑影响，2024年我国PTFE、PVDF、HFP价格均保持低位运行。

智通财经APP获悉，东海证券发表研报称，根据生态环境部发函，二代制冷剂配额加速缩减，三代制冷剂生产和使用总量保持在基线值，与去年相同，R32配额增发。

目前二代制冷剂R22主要用于维修市场，存量需求比较稳定，该团队认为，R22配额的削减有望推动价格持续上涨。

三代制冷剂方面，受到今年家用空调需求的推动，R32社会库存减少，价格快速上行，内用配额虽已增发35000吨，目前看对价格没有产生过多影响，因此东海证券认为，2025年度增发配额对R32的价格也将不会产生负面影响，三代制冷剂景气有望延续。

制冷剂龙头企业：

东岳集团(00189)：附属东岳硅材发盈喜，预计上半年归属净利润约6200万至6800万人民币，相比上年同期亏损1.92亿人民币，实现扭亏为盈。主要因期内产品产量、销量及营业收入有所增长，以及单位生产成本下降，毛利率提升。东岳集团的R22产能为全球最高。而除此之外，东岳集团的制冷剂产品还包括了R32、R125、R134a等超过10种产品，而这些品种的价格自今年以来均有不同程度的上涨。