《钢铁股》钢构保守不悲观 长荣钢毛利率稳高(2-1)

钢构营运绩效以吊装量分析，今年上半年略增 下半量吊装量减少，加上去年景气太好，基期高突破不易，但公司也重申追求长期稳定案量跟发展，也不希望像去年状况，如短期超载，对钢构也不太健康。长荣钢第四季钢构吊装量预估为1.8万吨，恐创历年来季度新低，比第三季减少四千多吨，主要是因为预留给长期客户的产能下半年因业主变动，让公司产能无法衔接，以及疫情、缺工影响，让第四季量能不尽理想。

钢构在手订单，目前在手订单19.6万吨，比九月底增加1.6万吨，目前新接单亦有新斩获，明年的量可以乐观期待，政府也刺激国内景气，相关公办等持续推动，长荣钢也会承揽有利工程。

钢构订单分析，截止第三季底在手订单，厂房达5.87万吨、占33%，大楼12.13万吨、占67%，合计18.0万吨。其中从去年初至今年9月底新接订单，厂房达8.9万吨、占38%，大楼14.37万吨、占62%，合计23.3万吨。

钢构产业发展，短期钢构市场受到景气转向及通货膨胀物价成本高涨影响下，部份建厂工程业主改采观望的态度，降低成本支出延后发包，故钢构需求量已较趋缓。因景气下滑，公司也改变推案状况，钢构也配合房地产市场变化。

如何看待明年钢构市场？目前在手订单11万吨，明年有7万吨，均有一定基本量，且景气已逃脱之前困境，之后应该不至于供不应求。市场具有强竞争力，公司也改变作法，都更跟政府建设案子也都陆续推出，虽然钢构展望仍相对保守，但未来钢构市场也不至于悲观。

短期钢价看法？钢价走势受到景气循环、战争、大陆封控、钢材需求滑落等有关，大陆疫情状况也将持续观察。目前钢铁原料略为往上走，明年何时反转都有不一看法，但公司还注重钢构价格走势，但事前已把影响降到最低。

公共工程方面，台中巨蛋体育馆、新竹宝山钢桥案、嘉义市区铁路高架化计划及国道1号林口交流道改善工程等案陆续公开招标，加上市场商办及都更持续推动下，将填补部份因景气变化造成的产能缺口，故钢构市场仍维持一定的量能，亦可从在手订单看出端倪。除此之外，短期建厂需求疲弱，将积极争取公共工程、都更及商办大楼开发案之钢构案量，相关需求也陆续看到，公司不担心未来两年钢构的案量。