《钢铁股》金九银十不旺？中钢难挽25元

中钢今年11月内销盘价，六种主要大宗钢品热轧钢板、热轧钢卷及冷轧钢卷及电磁钢卷等，价格全面维持平盘，符合预期。中钢盘价如预期以平盘开出，法人认为，主要因为原物料价格上涨带动的成本面提升因素已经不再，而需求面在大陆金九银十旺季后也没有进一步增加所导致。

观察原料价格，进入十月份之后价格维持在每公吨110~120美元区间整理。从大陆的粗钢产量来看，虽然9月下旬及10月上旬的粗钢产量已较去年同期减少，但降幅仅有1~3%。而今年7-8月的粗产产量则较去年年同期增加3~11%，相比之下近期的粗钢产量减少幅度不足以维持钢铁产量不增加的长期政策。而粗钢产量减少势必影响各个钢厂的稼动率及获利，牵涉到各个地方政的GDP成长及财政，因此今年第四季大陆粗钢限产政策能否落实，主要仍观察大陆中央的政令能否贯彻而定。

中钢今年9月营收294.57亿元，年减1.52%、月减3.57%；自结税前获利5.14亿元，符合预期。中钢9月维持损平点以上的小赚获利水准，法人评估，目前观察钢价上涨对下游拉货力道的刺激效果有限，主要因为下游对未来需求持保守看法，不愿过度拉高库存。