钢铁、航运后 下一波喷发股曝光 散户别脱队了

分析师认为,「涨价题材发酵下,记忆体族群也蠢蠢欲动。(示意图/达志影像/shutterstock)

台股持续再创历史新高,重现30年前的股市荣景,对许多投资人来讲,这如同梦一般的行情,好像来的有点不真实,台湾经济有那么好吗?股票是不是涨的有点过度夸张,后续还会持续向上涨吗?笔者认为,其实一点也不夸张,只是还台股一个公道而已,为什么?过去二十年全球资金只想西进大陆发展,总想着大陆市场大、发展好,人才、资金全往大陆跑,造就陆股动辄数百倍本益比奇异现象。

中国大陆的崛起,吸引了全球资金西进布局,包含台资都掀起一阵西进潮,台股在缺乏资金动能,长期维持低本益比、高殖利率股价,正所谓「十年河东十年河西」,中美贸易战之后,全球资金中美贸易战之后,敲醒了全球企业再平衡的警钟跨国企业开始重新思考全球化的布局,在各项政经因素下,台湾成为跨国企业在亚洲布局的首选,加上台资企业鲑鱼返乡,资金动能重回台湾市场,长期维持低本益比、高殖利率的台股,终于一反冤屈。

从殖利率的角度观察,美国标普500企业平均殖利率只有1.4%,台股即使涨到17200点,平均殖利率仍有2.6%左右,相对于美股更有投资价值,另外从技术面来看,台股2月以来形成一个三角盘整区间,突破之后,理论涨幅满足点约在17500点左右,指数仍有上涨空间;最后观察筹码面,去年3月以来台股不断向上创新高,外资却逆势卖超5397亿,台股这波行情明显是由散户所拉抬,散户投资人买卖股票很容易受到行情的影响,大量的散户在市场上进出,很容易造成指数大幅度的上下波动。

整体来看,台股基本面、技术面都毫无败笔,资金行情仍在,股市中、长线偏多,惟周四爆历史天量收黑下跌,未来5个交易日内,指数如果无法重新站上17250之上,后续恐出现较明显的修正,投资人不得不提防。

指数虽然可能出现明显的修正,但中、长期偏多,修正也不失为一个好买点,近期盘面上的焦点都在航运钢铁、水泥等传产类股上,这些传产类股上涨主要的原因都是在于「通膨」,也就是原物料上涨,传产类股报价跟着往上扬,带动类股族群基本面好转,但这些类股短线上涨幅都已高,后续虽然仍看涨,进场追价风险也高,在多头续航下,类股会轮动在不同的类股族群上,资金迟早会转向其他类股族群,就像从去年底开始的电动车、半导体、航运到钢铁,与其追价涨幅过高的类股族群,不如预先布局下一波资金的方向。

「涨价」题材发酵下,记忆体族群也蠢蠢欲动,准备向上攻高,市场研调机构报告,今年全球疫情发展仍有不确定性,让NB需求未减,DRAM及NAND Flash价格均看涨,除了上游华邦电、南亚科旺宏获利看涨外,下游记忆体模组厂威刚、宇瞻、创见、十铨、品安雨露均霑,今年都有不错的获利表现;群联NAND Flash IC设计厂,去年大赚44元EPS,今天三月营收写下历史单月次高,Q1营收再创历史新高;力成,记忆体封测厂,Q1营收荣登历史次高,基本面好转,带动股价同步转强,资金悄悄转向记忆体族群,在这众多记忆体相关类股中,那些较值得投资人注意!

在这些记忆体族中,总和基本面与技术面,笔者比较建议群联、力成与华邦电,首先群联的部分,本季NAND Flash控制IC报价再度调升20~30%,带动群联3月营收改写历史新高,此外,群联大力耕耘资料中心、云端工控车用等新兴客户,这些高毛利产品,将提有效提升群联的获利能力,技术面,股价近期突破500元整数关卡,周四收大盘影响拉回,但仍站在500元整数关卡之上,拉回反而是好买点。

力成记忆体封测厂,今年DRAM及NAND Flash强劲的需求带度下,上游记忆体厂已提升产能利用率至满载投片,力成承接美光英特尔铠侠威腾等记忆体封测订单同步受惠,营运能见度已到下半年,股价不受周四大盘影响,维持在110元整数关卡之上,观察下周如果股价仍在110之上有明显的支撑,就是不错的买点。

华邦电DRAM三大原厂产能吃紧,市场仍处供不应求情况,主流容量月均价涨近7%,预计这波记忆体供不应求的态势至少延续至下半年,记忆体市场需求强劲,华邦电产能维持满载,3月营收创单月历史新高,今年营收获利可望持续走扬,股价突破前波压力区后,目前正回测35元整数关卡,下周股价若能坚守在35元之上,也不失为一个好买点。