公募“自购”新思路：股东大手笔投资自家权益基金

21世纪经济报道记者易妍君 广州报道继国家队频频出手之后，公募基金公司股东加入投资权益基金的队伍。

10月22日晚间，西藏东财基金公告称：公司全资控股股东东方财富证券股份有限公司拟投资本公司旗下交易型开放式指数基金（ETF）、股票型指数基金及偏股混合型基金，金额不超过人民币20亿元。

事实上，不只是基金公司股东，近期，包括南方基金、招商基金、嘉实基金在内，已有多家基金公司使用固用资金认购自家旗下的权益产品（以下简称“自购”）。

格上理财旗下金樟投资研究员王祎向21世纪经济报道记者指出，公募基金自购行为直接向市场注入了增量资金，增加市场的流动性，对股市有正面影响。公募基金的自购行为向市场传递了积极信号，有助于稳定市场情绪。通过自购，公募基金与投资者利益深度绑定，共同承担风险，共享收益。

增量资金来了

西藏东财基金成立于2018年10月，东方财富证券持有该基金公司100%的股权。东方财富则由此间接持有西藏东财基金100%的股权。

根据西藏东财基金最新公告显示，其全资控股股东东方财富证券拟投资西藏东财基金旗下的ETF、股票指数基金及偏股混合型基金，总金额不超过20亿元。

西藏东财基金暂时未披露东方财富证券投资的具体对象以及时间节点。

“东方财富证券通过投资子公司旗下权益基金，为股票市场注入增量资金，传递积极信号，有利于提振投资者信心。东财通过实际行动与投资者风险共担，体现了东方财富证券对东财基金在指数领域，特别是ETF业务的重视。”王祎向记者指出。

对于西藏东财基金而言，若上述公告中提及的20亿元资金逐步到位，其指数产品规模有望在短时间内登上新台阶。

Wind统计数据显示，截至2024年6月末，西藏东财基金的总管理规模为52.69亿元，其中，指数型基金的管理规模为45.02亿元。

从产品线看，目前，西藏东财基金旗下的权益指数产品比较丰富，既覆盖了上证50、创业板、中证500指数产品，也包含中证银行、龙头家电、光伏产业等行业主题指数产品；ETF产品方面，则以行业主题产品为主。不过，西藏东财基金正在发行一只上证50ETF。

西藏东财基金旗下指数产品、ETF产品的规模普遍较小，不少产品的资产净值不足1亿元（截至6月30日）。

值得一提的是，基金公司股东投资自家公司管理的基金产品，并非个例。

在东方财富证券之前，还有国融证券、信达证券公告投资自家公募基金事宜。但后两家公司投资的产品主要为债券型基金。

10月11日，国融基金公告称：公司控股股东国融证券已于10月10日使用自有资金5000万元申购本公司旗下国融添益增强债券型证券投资基金A 类基金份额。

10月12日，信达证券公告称：本公司于近日出资4000万元申购信达月月盈30天持有债券集合资管计划。据了解，自2022年2月9日起，这只资管计划已参照公募基金运作，也就是一只大集合公募化改造产品。

“资管行业竞争激励，券商投资权益基金，有可能增强其在财富管理领域的竞争力。此外，投资行为也可能是响应监管政策，以支持资本市场发展，促进金融市场的稳定。”王祎表示。

公募掀起自购潮

相比基金公司股东的投资，更为常见的是公募基金管理人的“自购”。

例如，近期A500ETF密集成立，多家基金公司在基金发行阶段就认购了这一产品，且说明了持有时间。

10月15日，南方基金表示，将于今日运用固有资金5000万元投资旗下权益基金南方中证A500ETF，并承诺至少持有1年以上。后续将继续运用固有资金投资旗下权益基金。

同日，招商基金也表示，其用5000万元投资了招商中证A500ETF，同样承诺至少持有1年以上。

此外，根据中证A500ETF的成立公告，9月12日，嘉实基金运用固有资金认购了2.00亿份嘉实中证A500ETF，占基金总份额比例为10.0001%。景顺长城基金于9月19日认购了景顺长城A500ETF，认购份额超过1600万份，占基金总份额比例为0.82%。

需要提及的是，公募基金自购的对象不只是ETF。

10月19日，浙商基金表示，于近期运用固有资金合计621万元投资本公司权益类、偏股型公募基金产品，其中，浙商沪深300指数增强型证券投资基金（LOF）300万元、浙商聚潮新思维混合型证券投资基金107万元、浙商大数据智选消费灵活配置混合型证券投资基金107万元、浙商智选价值混合型证券投资基金107万元，并承诺至少持有1年以上。

另外，近期成立了多只发起式指数基金，这类基金的发行要求即包括：基金管理人股东资金、基金管理人固有资金、基金管理人高级管理人员、基金经理等人员资金认购金额不少于1000万元。

王祎分析表示，当公募基金预期市场处于底部即将反弹或长期看好市场表现时，常会通过自购行为，表达对市场的积极看法。并且，当市场调整到位，公募基金纷纷自购，通常被视为市场底部的信号之一。

拉长时间看，公募基金的自购已成为一种行业惯例。

Wind统计数据显示，截至10月22日，今年以来，共有127家基金管理人（包括具有公募牌照的其他机构）开展自购，合计自购次数为5754次。同期，有122家基金管理人进行赎回，总赎回次数为3020次。

从净申购角度看，股票型基金获得基金管理人最多净申购，金额达到16.66亿元，其次是FOF、债券型基金，分别获得6.84亿元、3.55亿元净申购。另外，QDII基金、REITs、另类投资基金也获得了净申购，而混合型基金、货币基金呈现净赎回趋势。

实际上，公募自购也是监管所鼓励的方向。去年8月，证监会公布“活跃资本市场，提振投资者信心”一揽子政策措施时明确，要加快投资端改革，大力发展权益类基金。并提到，要引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度。