工行、建行加注 合肥超级独角兽阳光新能源首轮估值超190亿元

《科创板日报》3月26日讯（记者 余诗琪） 刚登顶光伏“市值之王”的阳光电源（300274.SZ），给旗下的独角兽又拉来了两家重磅投资人。

3月25日，阳光电源发布公告称，其控股子公司阳光新能源通过增资扩股方式，引入两家战略投资者，分别是工融金投（北京）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“工银金投”），和建信金融资产投资有限公司（以下简称“建信投资”）。

本次工银金投和建信投资向阳光新能源合计增资5亿元人民币，其中 3946.33万元用于新增股本，4.61亿元计入资本公积。

这是阳光新能源首轮外部融资的第二次披露。一个月前，铁基新能和富浙富创合计向阳光新能源增资3.47亿元，当时阳光新能源每1元注册资本对应价格为人民币 12.67 元。

此次工银金投和建信投资的注资定价仍为12.67 元/注册资本。阳光电源的董秘办公室相关工作人员对《科创板日报》表示，两次引入投资者的定价是一致的，在公告中用了“加入轮”的表述，相当于是同一轮次。

前后一个月，阳光新能源累计获得8.47亿元增资，投前估值达到193.47 亿元，成为合肥地区的又一超级独角兽。

工行、建行加注

吸引来的投资者都是“大玩家”。本次的工银金投是由工银资本管理、工银投资控股的基金。工银投资是中国工商银行的全资子公司，注册资本金120亿元人民币，为目前注册资本金最大的商业银行债转股实施机构之一。在2018年，工银投资出资10亿元，成立私募股权投资基金管理子公司工银资本，开展资产管理、投资管理、投资咨询等股权投资业务。

建信投资的背后则是建信信托，这是中国建设银行投资控股的非银行金融机构，拥有一、二级市场投资、服务信托、财富管理、不动产投资五大业务条线，截至2022年底，受托管理资产总规模达到1.5万亿元。

这也意味着，阳光新能源一下获得了“工、农、中、建”四大行中两家的私募子联手“加注”。

一个月前的增资，则是安徽浙江省内两大国资机构的合作。其中，铁基新能成立于2023年12月，大股东安徽省铁路发展基金股份有限公司持有其99.995%股份。官网显示，后者为安徽省投资集团控股有限公司控股子公司，是开展股权投资和基金投资管理的重要平台，战略定位为“面向安徽、面向实业、面向上市公司”。

富浙富创身后的出资人，则囊括了富浙资本、建信领航、丽水市国有资本、松阳县国有资本、浙江省盐业集团等国资机构。其中第一大股东富浙资本，是由浙江省国有资本运营有限公司出资设立，主要承接“资本运作”和“战略投资”两大平台功能。

四大行的私募子加上安徽、浙江省内国资，阳光新能源引入的首轮外部投资者都是“重量级”的。

IPO已启动

首轮外部融资就吸引到“重量级”机构，和阳光新能源的背景分不开关系，它是阳光电源分拆出来冲刺IPO的子公司。

阳光新能源成立于2014年，主要负责阳光电源旗下的新能源电站项目，从事新能源电站的系统研发、项目开发以及系统解决方案销售业务。截至2022年底，阳光新能源在全球累计开发建设光伏、风力发电站超3100万千瓦，蝉联光伏电站开发商（DBT）序列全球第一。

2023年1-9月，阳光新能源营收达到138.02亿元，占母公司总营收约30%；利润总额8.35亿元，占比11.56%。

去年12月，阳光电源称，拟启动分拆阳光新能源至境内证券交易所上市的前期筹备工作。紧接着，阳光新能源就启动了IPO辅导备案，辅导机构是国元证券。

且值得注意的是，在分拆的前一天，阳光电源还为阳光新能源增资10亿元（12.67 元/注册资本），其中7892万元用于新增股本，9.21亿元计入资本公积。增资前阳光新能源的估值为180 亿元。

之后的几个月里，阳光新能源很快完成了首轮外部融资，引入这四家战略投资者，定价与阳光电源去年的增资价格一致。

从公告信息来看，引入战略投资同样与阳光新能源的上市计划有关。2月的增资公告披露，如果阳光新能源未能于交割日起36个月内实现被投资人一致认可的证券交易所受理的合格申报，投资人有权要求控股股东回购投资人要求其回购的股权。与此同时，阳光新能源各股东同意，应尽一切合理努力配合阳光新能源尽快完成合格上市。

不过，董秘办公室相关工作人员对《科创板日报》表示，引入外部投资者对阳光新能源上市进度的影响无法判断，暂时也没有更多相关情况可以披露。

在2月底，阳光电源与投资者交流时表示，分拆子公司阳光新能源，旨在充分利用资本市场优化资源配置的功能，拓宽子公司的融资渠道，加速其发展并提升经营及财务表现，并进一步优化公司在新能源电站开发领域的布局，强化公司新能源电站开发业务的市场优势、技术优势，实现资本增值。