股票ETF起風 除息後買進價更甜了

12月美国FOMC会议显示出联准会的政策态度已转向鸽派，利率点阵图中位数显示2024年有降息3码的空间，也比先前预期来得宽松。凯基投信表示，目前市场已大幅提前反映对联准会降息的预期，有鉴于通膨达成目标仍有待时间验证，目前联准会并未完全排除进一步紧缩的可能性，故仍不能排除未来市场预期落空、导致资产价格出现波动的状况。因此，凯基投信建议，分散持股的股票型ETF，将是掌握升息结束后投资机会的不错方向；而台股市场与美股市场受惠于半导体库存去化顺利、AI长线趋势助攻、企业获利成长可期，可望成为股票市场中值得留意的焦点所在。

美股方面，凯基全球菁英55ETF基金（00926）基金经理人施政廷表示，依据研究资料显示，今年美国企业获利预估增长0.7%，2024年增长更达11.8%。显示在经历一年半的经济弱势扩张与企业去化库存后，整体产业获利能力动能将再度转强。

随着美股今年从评价所带动的初升段进入到明年由企业获利所带动的主升段，预期2024年企业获利增长加速将对股市带来助益。投资主轴建议持续瞄准高品质、大型成长股；并看好先前被低估的价值型股票；惟股市评价目前处于合理偏高位阶，因此建议采取分散配置，例如11大产业全面配置搭配动能加减码的全球股票型ETF就会是不错的布局方向，并伺机分批布局以分散进场点位过于集中的风险，除息过后出现的价位拉回就是不错的布局良机。

台股方面，凯基台湾优选高股息30 ETF基金（00915）基金经理人颜良宇表示，美国联准会降息预期有利刺激股市表现，特别是高殖利率股有望吸引资金流入，加上年底有作帐与作梦行情、2024年初有总统大选，因此正面看待年底前指数表现及具备高殖利率因子之个股。

产业方面，预期市场资金有望回到伺服器族群。颜良宇指出，美对中AI晶片出口禁令有望松绑，且根据供应链调查，NVIDIA对台积电（2330）投片量并未下修。另一方面，手机供应链族群近期表现强势，评价已相对不具吸引力，在2023年年初手机出货量高基期的情况下，预期2024年1月手机出货量年增率恐由正转负，资金可能从手机相关族群流向伺服器族群。

展望2024年，颜良宇表示，虽台股评价要再大幅向上的难度较高，惟产业正面讯息多，除了半导体库存调整步入尾声，2024年各下游(伺服器、手机、PC)都重返复苏，整体台股2024-2025年的企业获利，都有接近20%年增幅度水准。因此整体来看，2024年的台股走势可望由实质企业获利带动，走出一波慢牛行情，具备分散持股、精选高品质、高股息、低波动的ETF，将是因应市场资金快速轮动的投资良方，除息后可望享受买进甜甜价好时机。