股神巴菲特吁「永远不要放空美股」! 波克夏去年Q4获利增23%「但全年衰退48%」
▲「股神」巴菲特致信给股东,呼吁「不要放空美股」。(图/视觉中国CFP)
「股神」巴菲特领导的波克夏公司(Berkshire Hathaway)去年第4季营业利益达50.2亿美元,优于一年前的44.2亿美元,上季净利358.4亿美元,也比一年前的291.6亿美元增加23%,巴菲特(Warren Buffett)日前在写给股东的公开信上,呼吁所有投资人:「永远不要做空美国。」
波克夏自1965到2020年每年平均赚进20%
巴菲特每年都会在波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)官网发布给股东的公开信,根据数据,波克夏2020年的每股涨幅仅2.4%,远低于标普500的18.4%,但自1965到2020年,每年平均赚进20%,远高于标普500的10.2%。
巴菲特在信中强调「永远不要放空美股。」今天,世界各地许多人创造了类似的奇迹,创造了惠及全人类的广泛繁荣,但在短暂的232年历史中,还没有一个像美国那样释放人类潜能的孵化器,尽管有过一些严重中断,但美国经济的发展一直很惊人。
巴菲特在信中分享一个事实,说明波克夏在美国的资历,按价值计算,该集团拥有美国资产(物业,厂房和设备)数量最多,超过该国任何其他公司,也拥有一些这样杰出的轻资产业务,但这些业务规模相对较小而且增长缓慢,却可能是不错的投资选择。
谈到波克夏在2016年买进价值10亿美元的苹果股票,巴菲特指出,公司在2018年7月初完成收购苹果时,普通帐户持有的投资,苹果股份持有5.2%的,持股成本为360亿美元,从那时起,波克夏都享受定期分红,每年平均有7.75亿美元,在2020年开始减持苹果后,也额外进帐110亿美元。
虽然卖了一点股票,但波克夏目前所持的苹果5.4%的股份,这持股比例的增长对公司来说「是没有成本的」,因为苹果公司不断回购股票,从而大量减少流通股数量;然而,这还不是所有的好消息,巴菲特指出,「过去两年半,我们还回购波克夏的股票,投资人现在间接拥有的苹果公司股票和未来收益,比2018年7月多出了整整10%」;未来可能会进一步减少股票数量,「但公司只有在认为股票交易低于其内在价值时,才会进行股票回购计划」。
巴菲特说明,他们绝不认为波克夏的股票应该以任何价格回购,之所以强调这一点,是因为美国公司执行长们有个令人尴尬的纪录,就是他们倾向于在股价上涨、而非下跌时投入更多的公司资金用于回购,但波克夏的做法恰恰相反。
波克夏保险公司的运营资金也远远超过其全球竞争对手,这种财务实力,加上波克夏每年从其非保险业务中获得的巨额现金流,使得波克夏保险公司能够安全地遵循股权的投资策略,这对绝大多数保险公司来说是不可行的,出于监管和信用评级的原因,这些竞争对手必须把重点放在债券投资上。
「现在,债券不是一个好的投资方向。」巴菲特表示,你能相信最近10年期美国国债的收益率(年末收益率为0.93%)已经比1981年9月的15.8%下降了94%吗?在某些重要大国,例如德国和日本,投资者从以兆计算的美元主权债务中获得回报为负,「全世界的债券投资者,无论是养老基金、保险资管还是退休金,都面临着暗淡的未来」。
「事实上,我们非常高兴能拥有BNSF和BHE。」巴菲特指出,这两家公司去年的收入达到83亿美元,未来几十年都需要大量的资本支出,但好消息是,两家公司都可能为增量投资带来匹配的回报。
BNSF铁路运输的非本地货物的吨英里数占全美国(囊括了铁路、卡车、管道、驳船和飞机各个运输方式)的15%,装载量远远超过其他任何一家运输公司;美国铁路的历史令人着迷,150年间,铁路行业经历了大举建设、过度建设、破产、重组等,终于在几十年前趋于成熟和合理化。
而BHE未来会成为提供清洁能源的领导者,巴菲特指出,BHE开始了一项180亿美元的工作,以进行改造和扩大过时的电网的很大一部分,现在该电网已在整个西部地区传输电力,「与铁路不同,美国的电力公司需要进行大规模的改造,最终成本将惊人,BHE这项努力将吸收未来数十年的全部收益」。
波克夏今年股东大会改在LA
去年2月22日,巴菲特表示,他写信告诉股东,波克夏计划召开一个盛大的年会,可是不到一个月,这个计划就被取消了,而今年5月1日,将有一场更好的年会,波克夏会依赖雅虎和CNBC的完美表现,将于美国东部夏令时间下午1点线上直播;有别于以往波克夏的股东大会,都会开在巴菲特位于内布拉斯加州奥马哈家中,巴菲特强调,这次会议将在洛杉矶举行。
巴菲特指出,这次再度采取虚拟会议的形式,但将在洛杉矶拍摄,在巴菲特长期商业伙伴查理·芒格的大本营附近,除巴菲特和芒格之外,还有两位重要副手格雷格·阿贝尔(Greg Abel)和阿吉特·贾恩(Ajit Jain)还将回答记者的提问。