股市量缩价跌 9月证券划拨余额创高 恐止步

尽管外资9月累计净汇入约29.10亿美元，但在台股仅小幅买超新台币57亿元，8月M1B年增率已连续三个月下滑，M2年增率也连二个月走低，主要反应上年同期基期较高的结果，加上活期性存款余额虽续创新高，但年增率显现下降，预料9月M1B及M2年增率将延续下滑趋势。

市场最关切的是，台股过去十个月因散户给力的支撑，代表散户资金动能的证券划拨存款余额增加趋势不变，已连续十个月创新高，但9月台股成交量缩且指数震荡大跌555点，不排除余额创高跟着止步。就看零股交易主力的小资族是否热情未散，仍维持增加的动能，余额还是有再创新高机会。

统计显示散户在集中市场占比，近年来大多在六成以上，但6、7月之后进一步冲高至逾七成，凸显在股市的影响力增加，也反应在证券划拨存款余额居高不下，后市仍应密切关注散户狂潮的发展。

观察国内金融体系资金充沛，M1B及M2日平均各在23兆元及52兆元之上，也连创新高纪录，代表股市资金动能无虞。但央行官员认为，股市变化起伏，并不完全来自资金动能，目前包括国际疫情变化、经济复苏发展、地缘政治风险等，例如发展中的大陆恒大及限电事件，还有预期联准会（Fed）11月将宣布缩减购债等，都具有相当程度的影响。