谷月涵：台股压力仍在 也可能跌破去年10月低点 但若因政治风险重挫都是好买点

台股今年表现在全球股市名列前茅，谷月涵承认，此波的台股轧空行情比他之前预期强劲，他用「蛇吞猪」来解释股市没有如预期下跌的原因就如同蛇吞到一只猪，这只猪还在蛇的肚子慢慢地被消化中，过去各国内央行放出那么多的资金在市场中，还没有完全被吸收消化，即使央行已开始收回大量的资金，但在市场还是有很多在外面流动，所以，股市很难下来。

谷月涵表示，因为通膨若持续居高不下，通常对股票市场不利，并且会崩盘，或者盘整一段很长的时间，但是他还是认为台股基本面没有那么扎实，另台股这一至二年基本面还是有些压力存在，如库存、订单多少都有些问题，还没有完全反映在个别公司报告上，预期这几个月即会开始看到。

谷月涵说，台湾通膨的问题相对较少，加上负债率低，因此利率不会跟着美国利率一直往上去，尽管外资去年大举卖超台股约4百亿美元，在外资流出对台股也没有太大压力，台股表现还是OK，只不过目前应该留意一下台湾资金成长有些负面表现，即M1B和M2的成长率。

M2即M1b加定存，M1b的成长率低于M2的话，谷月涵说，此即代表资金流到定期存款，大家比较保守，也就是卖股票的资金转定存。上次有这样的状况，约在2000～2001年及2008年时，当时股市表现都不好，目前则有点类似当时状况，未来台股也有可能跌破去年十月的低点（12,629点），但不会崩盘的问题。

提到地缘政治对股市的影响，谷月涵表示，外国人比台湾人还紧张。他在去年八月从美国回台湾时，当时刚好遇到前美国众议院院长裴洛西访台，中共对台作军事演习，他的朋友曾问他，「台湾会不会不安全？」谷月涵半开玩且认真回答「台湾可能比美国更安全」。

谷月涵说「不用太担心两岸的问题」！他以一九九六年时总统大选飞弹演习为例，台湾经济没有受到影响，反而之后成长更快！目前两岸政治风险虽存在，谷月涵认为，「大陆攻打台湾风险很大，但成功机率非常小」，这件事不会到那么严重，只要外国投资人发现之后台股表现会那么好，外国投资人会慢慢淡化此一问题，相信两岸双方甚至三方（加美国）都不希望战争，一定会想找到妥协的路线可走，虽然也可能会有意外，也可能有错误的判断，发生错误的机会不会大，两岸问题要靠领导人的智慧来解决。