《光电股》大立光看4、5月拉货动能持平3月 Q4有望满载

大立光今天下午举行法说会，苹果iPhone首度导入潜望式镜头，且G+P(玻璃+塑胶)镜片、可变光圈镜头设计日益增加，手机光学镜头升级是否加速成为今天法说会法人关注的焦点。

林恩平表示，今年上半年没有太多品牌厂升级，目前看起来，4月及5月拉货动能与3月差不了太多，至于6月还看不到，今年主要是去年升级的客户计划将沿用旧规格下放到更低阶的机种，且集中在下半年，预估应用的量应该会变多。

在毛利率方面，林恩平表示，第2季的毛利率主要是看价格、稼动率及生产良率，相同的规格价格是一样的，不过沿用旧机种一般会降一点价格，良率则是会随时间改善，第2季良率理论上会比第1季好。

近期G+P应用从长焦镜头逐步渗透至主镜头及广角镜头，法人关心G+P是否让大立光拥有更好的竞争优势？模造玻璃与棱镜是否自制？林恩平表示，相较于7P/8P纯塑胶镜头，G+P镜头没有太难，别人应该也会做吧，竞争关系跟之前差不多，至于可变焦镜头是否与G+P高度连结要看客户取决，采用G+6P因模造玻璃镜片本身制造较麻烦，工差会损失，生产难度比7P高。

林恩平指出，模造玻璃自制与外购都有，自制部分是在台湾厂生产，是否全自制要看未来需求才能决定，如果要扩产会规划在新的四厂，预计扩产时间须6个月，不过现在还没有规划，在棱镜方面，我们只做黏合镀膜，如果是塑胶则会自制，但塑胶棱镜目前只是通过客户测试，还没有导入。

潜望式镜头、G+P及可变光圈等产品渗透率持续提升，由于新产品镜片放大，且制程变复杂，占用较多厂房空间，林恩平预期，今年第4季现有厂房就会达到满载。

大立光日前宣布携手经济部成立「万溢能源」公司，法人关心何时可以看到成果？对此，林恩平指出，由于公司有化工人才，对锂电池材料投入研究已久也与美国合作，亦与工研院合作一段时间，所以决定合资成立公司，不过客户会担心爆炸等问题，预计送料验证要4到5年才会有成果，这是一个长线布局，应用在哪里？还早。

大立光2024年第1季合并营收113.13亿元，季减37%，年增24%，营业毛利为55.63亿元，季减41%，年增23%，由于营收规模下滑，单季合并毛利率为49.17%，季减3.62个百分点，为2023年第3季以来单季低点；营业净利为39.61亿元，季减50%，年增21%，单季营业净利率为35.01%，季减9.18个百分点，为2023年第3季以来单季低点，在汇兑收益约23.4亿元挹注下，单季税前盈余为74.3亿元，季增21%，年增90%，税后盈余为61.11亿元，季增23%，年增86%，为2022年第3季以来单季新高，单季每股盈余为45.79元。