《光电股》茂迪总座：今年4Q资本支出15亿元 聚焦下世代电池建设

茂迪今年前三季营收43.09亿元，年增53.6%，前三季税后纯益1.07亿元，每股税后纯益0.29元，在今年前三季财报中，茂迪第三季毛利率重回双位数，来到11.72%，是近四季最佳毛利率表现，茂迪表示，今年第三季高效模组出货比例大增，是单季毛利率从个位数重回双位数主要原因。第四季的订单是今年全年最旺，但相对成本也是在高档区。

叶正贤表示，今年的资本支出聚焦在下世代太阳能TOPCon电池、模组，TOPCon的转换效率可达21.96%，TOPCon的技术门槛较高，能创造茂迪产品的差异化，发展特色型产品。初期TOPCon会以M6的小尺吋为主，但新机台也保持了调整为M10或G12的空间，可随市场需求作调整。今年茂迪电池、模组产出，TOPCon占比将达3分之2，而PERK占比为3分之1。

他认为目前对茂迪有利的环境包括：一、太陆过去几年在太阳能的补助已经转到对半导体的补助，因此，陆太阳能厂的补助优势下滑。二、国内太阳能厂为跟上国际规格，纷纷将电池模组转进PERC大尺寸电池M6或M10产品，但茂迪锁定在高效能产品的研发及推广，茂迪推出下世代太阳能TOPCon电池、模组，虽然是M6的小尺寸，但却更适用于台湾的环境，以台湾的使用环境而言，并不是越大越好，防风、防裂会是关键。三、东南亚在太阳能产品上具有低人工成本优势，不过，缺乏TOPCon的生产技术，TOPCon在相同面积下的发电能力佳。