《光电股》扬明光Q4亏损、去年EPS为0.57元 今年H1续保守

扬明光今天下午举行线上法说会，全球经济产业状况不佳，终端客户库存调整，让扬明光2022年第4季营运再度陷入单季亏损，今年上半年在订单能见度仍低下，扬明光对营运看法仍是保守。

扬明光2022年合并营业收入为46.84亿元，营业毛利8.09亿元，营业毛利率17.3%，营业净利1801万元，税后净利6637万元，其中归属母公司业主之净利为6465万元，税后基本每股盈余0.57元。

扬明光学表示，2022年上半年度因微投光机客户新机种量产、光学元件类产品因新兴应用成长、3D列印缺料情形改善及车用镜头需求强劲，出货较去年同期成长，但下半年度随着欧美高通膨引发的景气衰退忧虑及中国清零防疫政策影响，客户陆续进行库存调整去化，下单转趋保守，下半年度整体合并营收22.23亿较上半年度减少约10%，全年合并营业收入46.84亿元，仅年增约3%。

2022年成长幅度最大的产品线为车用镜头增加61%；3D列印微幅成长4%；微投光机、光学元件类产品略增2%；取像光学中的智能家居镜头出货成长，但网路视讯镜头因客户端调节库存，出货减少，致相较去年下滑11%。

徐志鸿在法说会回答问题前，就先对去年第4季财报表达歉意，徐志鸿表示，由于主要客户库存订单管理，且车用LiDar主力客户因进行并购暂时不出货、装置在大陆新能源车的车用数位头灯客户于2022年11月反应希望把交货时间递延，致使车用产品成长不如预期，加上提列库存跌价损失，很抱歉2022年第4季很不理想。

受到客户订单状况不佳及1月工作天数较少影响，扬明光1月合并营收为2.18亿元，年减42.74%。

展望第1季，扬明光表示，微投光机、取像镜头与车用镜头客户仍在去化库存，需求低迷；3D列印因客户转换新机种延宕，预估出货情形较上季减少；光学元件类产品因新机种加入量产，出货情形预估较上季微幅增加，总体而言，预期今年第1季出货将较上季衰退。

徐志鸿表示，目前订单能见度很差，虽然2月开始3D列印及投影机等客户零星加单，但决定我们营收大增的客户还没有看到库存去化的证据，现在还看不清楚需求何时回来，预估今年第1季会比去年第4季差。

就各产品线来看，徐志鸿表示，光学零组件有新应用及产品切入，今年上半年很有机会进入量产，可望提升台湾厂及孟加拉厂玻璃产能利用率，今年光学零组件占比亦可望从2022年的21%上升至25%到30%。

在车用产品部分，徐志鸿表示，去年下半年车用产品占比约8%，其中车用数位头灯较上半年成长18%，占车用产品营收比重约38%，车用LiDar与上半年相当，占车用营收比重约45%，全年来看，车用产品营收占比约8%，车用新产品期待动态投影灯，今年有机会导入，数位头灯其他客户也有进展，预计明年导入，今年车用占比可望提升。

在AR/VR/MR产品方面，徐志鸿表示，目前公司还是3个客户，其中一个运动员蛙镜已在量产出货，属应用于立基市场模组型产品，订单稳定，今年可望维持3万多台；第2个客户是提供镜片产品，今年上半年可望量产，希望良率及品质进一步提升；至于第3个客户我们提供零组件，预计2023年整机组装，2024年发布，我们在谈把光学模组完成，还是提供光学零件。

投资人询问孟加拉厂状况？徐志鸿表示，孟加拉厂于2021年启动，2022年持续改善中，期待2023年有新的大量玻璃镜片需求进来，预期2023年会比2022年好，长期来看，孟加拉厂有实力取代大陆厂区。

扬明光2022年资本支出2亿元，公司预估2023年大约维持2亿元，主要支应明年度客户需求，以及新制程增购的设备。